KI-Boom entzieht Bitcoin in brutaler Liquidationswelle 10 Milliarden $!

Bitcoin verlor in der letzten Woche fast 14 % und fiel auf etwa 60.000 $, was zu fast 10 Milliarden $ an Liquidationen von Long-Futures führte, bevor er sich auf etwa 63.000 $ erholte. Der Verkaufsdruck zeigte, wie schnell eine Kapitalrotation — in diesem Fall hin zu künstlicher Intelligenz — zu einer Zwangsverkaufswelle werden kann, wenn sich Leverage still und heimlich unter der Oberfläche wieder aufgebaut hat.

Warum es wichtig ist

Jim Ferraioli, Leiter der Krypto-Forschung bei Charles Schwab, und Greg Cipolaro, globaler Forschungsleiter bei NYDIG, identifizieren beide KI als direkten Konkurrenten für das spekulative Kapital, das einst in Bitcoin floss. Michael Saylor von Strategy bezifferte den Druck: Rund 400 Milliarden $ sind in den letzten sechs Monaten in die KI-Infrastruktur geflossen, während US-gelistete Bitcoin-ETFs seit Mitte Mai etwa 4 Milliarden $ an Nettoabflüssen verzeichneten. Bitcoin konkurriert nicht mehr nur mit Gold oder Makro-Trades — es wird mit der dominierenden Wachstumsstory auf den globalen Märkten verglichen.

Die Leverage-Dynamik verstärkte den Schaden. Das offene Interesse an Futures hatte sich von etwa 31 Milliarden $ im Februar auf etwa 51 Milliarden $ im Mai erholt und baute die Exposition wieder auf, die die Rotation in Liquidation verwandelte. Die Finanzierungsraten fielen in den negativen Bereich, als die Long-Bias abgebaut wurde, und Hedgefonds reduzierten ihren Anteil an BlackRocks IBIT von etwa 29 % auf 19 % bis zum 31. Mai.

Marktauswirkungen

Ferraioli beschreibt das Ereignis als einen Leverage-Flush und nicht als bestätigten Boden. Das offene Interesse ist gefallen, die Liquidationen sind gestiegen, und die Finanzierungsraten sind negativ — Signale, dass überdehnte Positionen bereinigt werden. Ein konstruktiveres Setup würde erfordern, dass das offene Interesse stabil bleibt, die Finanzierung sich erholt und der Zwangsverkauf nachlässt.