Strategie kann $30K BTC ohne Verkauf überstehen, sagt BTC.TOP…

Jiang Zhuoer, Geschäftsführer des chinesischen Mining-Pools BTC.TOP, hat sich gegen eine Woche voller Spekulationen gewehrt, dass die Strategie heimlich Bitcoin verkauft hat. Er argumentierte, dass die Bilanz des Unternehmens weit stärker ist, als die Erzählung auf der Verkaufsseite vermuten lässt. Selbst bei $30.000 — ungefähr der Hälfte der aktuellen Preise — würde die Verschuldung der Strategie nur etwa 10% ihrer Vermögenswerte ausmachen, was wenig finanziellen Druck zur Liquidation von Beständen lässt.

Warum es wichtig ist

Die Spekulation wurde durch einen On-Chain-Analysten ausgelöst, der etwa 45.000 BTC, die ungefähr 3 Milliarden Dollar wert sind, zwischen dem 28. Mai und dem 1. Juni aus einer Fidelity-Custody-Wallet abfließen sah, mit einem implizierten durchschnittlichen Verkaufspreis von fast $66.000. Jiang entgegnete, dass dieselbe Wallet Vermögenswerte für Fidelitys Spot-Bitcoin- und Ether-ETFs hält, was eine direkte Verbindung zur Strategie zu einer Schlussfolgerung und nicht zu einer bestätigten Transaktion macht. In seinem neuesten Bericht gab die Strategie ihren ersten Bitcoin-Verkauf seit 2022 bekannt, was BTC in der Woche um fast 10% auf etwa $63.400 fallen ließ.

Marktauswirkungen

Jiang verteidigte auch die STRC-Vorzugsaktien der Strategie, die eine jährliche Dividende von 11,5% zahlen, die monatlich ausgezahlt wird. Sein Argument: Der Verkauf älterer, kostengünstiger BTC zur Buchung eines Rechnungsgewinns finanziert die Dividende, während frische STRC-Erlöse neue Bitcoins kaufen — die Strategie bleibt ein Nettoakkumulator, solange die Käufe die Verkäufe übersteigen. Kritiker in derselben Diskussion warnten, dass ein längerer Bärenmarkt die Zinslast erhöhen und größere Verkäufe erzwingen könnte, unabhängig von den Absichten des Managements. Im Moment handelt BTC bei etwa $63.400, und das strukturelle Argument für das Modell der Strategie bleibt intakt — aber die Debatte hat die Empfindlichkeit der Hebelwirkung aufgezeigt, die der Markt weiterhin testen wird.