O boom da IA drena $10B do Bitcoin numa onda brutal de liquidações!

O Bitcoin perdeu quase 14% na semana passada, caindo para perto dos $60,000 e desencadeando cerca de $10 bilhões em liquidações de futuros longos antes de se recuperar para cerca de $63,000. A venda expôs quão rapidamente uma rotação de capital — neste caso em direção à inteligência artificial — pode se tornar uma cascata de vendas forçadas quando a alavancagem foi silenciosamente reconstruída sob a superfície.

Por que isso é importante

O chefe de pesquisa em cripto da Charles Schwab, Jim Ferraioli, e o chefe de pesquisa global da NYDIG, Greg Cipolaro, identificam ambos a IA como um concorrente direto do capital especulativo que antes fluía para o Bitcoin. Michael Saylor, da Strategy, colocou números na pressão: aproximadamente $400 bilhões se moveram para a infraestrutura de IA nos últimos seis meses, enquanto os ETFs de Bitcoin à vista listados nos EUA viram cerca de $4 bilhões em saídas líquidas desde meados de maio. O Bitcoin não está mais apenas competindo com o ouro ou com negociações macro — está sendo comparado com a história de crescimento dominante nos mercados globais.

A dinâmica de alavancagem amplificou os danos. O interesse aberto em futuros havia se recuperado de cerca de $31 bilhões em fevereiro para cerca de $51 bilhões em maio, reconstruindo a exposição que transformou a rotação em liquidação. As taxas de financiamento deslizaram para território negativo à medida que a tendência longa se desfez, e os fundos de hedge cortaram sua participação no IBIT da BlackRock de cerca de 29% para 19% até 31 de maio.

Impacto no mercado

Ferraioli enquadra o episódio como uma limpeza de alavancagem, em vez de um fundo confirmado. O interesse aberto caiu, as liquidações dispararam e as taxas de financiamento estão negativas — sinais de que as posições esticadas estão sendo eliminadas. Um cenário mais construtivo exigiria que o interesse aberto se estabilizasse, que o financiamento se recuperasse e que as vendas forçadas diminuíssem.