CoinDesk
O Instituto de Investimento da BlackRock está a sinalizar um choque energético como o principal fator imprevisível antes da divulgação do CPI dos EUA de maio na quarta-feira, com economistas a preverem um aumento de 4,2% em relação ao ano anterior — o ritmo mais acentuado desde abril de 2023 e bem acima da meta de 2% da Reserva Federal. "Estamos a aguardar os números da inflação dos EUA de maio para uma leitura mais clara sobre como o choque energético do conflito no Médio Oriente está a impactar uma inflação já persistente. A totalidade do choque ainda não se manifestou e dependerá de como evolui", disse a empresa no seu comentário semanal de mercado.
Por que é importante
A aceleração esperada altera decisivamente o cálculo da Fed, afastando-se das reduções de taxas e direcionando-se para a possibilidade de novos aumentos — um cenário que os mercados já tinham em grande parte descartado no início do ano. A BlackRock identifica especificamente um encerramento prolongado do Estreito de Ormuz até julho como o risco que poderia amplificar o choque, especialmente à medida que os inventários de petróleo dos EUA estão a caminho de mínimas de quatro décadas. "Acreditamos que um encerramento prolongado do Estreito de Ormuz até julho poderia trazer o impacto do choque para a ribalta de forma mais proeminente", alertou a empresa.
Impacto no mercado
Taxas mais altas por mais tempo são estruturalmente baixistas para ativos de risco, e a criptomoeda está diretamente na linha de fogo. O Bitcoin já caiu quase 14% para menos de $60,000 na última semana, com os mercados de derivados a mostrar taxas de financiamento negativas e uma posição pesada em puts — sinais de que a cautela está entrincheirada, não é episódica. Um CPI de 4,2% ou superior na quarta-feira reforçaria essa pressão à medida que nos aproximamos da reunião da Fed na próxima semana.
Perguntas frequentes
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Por que é que um encerramento do Estreito de Ormuz importa para a inflação dos EUA?
Um encerramento prolongado restringiria a oferta global de petróleo num momento em que os inventários de petróleo dos EUA já estão a caminho de mínimas de quatro décadas, potencialmente provocando um aumento mais acentuado da inflação liderada pela energia que se reflete diretamente nas leituras do CPI.
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Como é que uma leitura de 4,2% do CPI afeta o caminho das taxas da Fed?
Uma leitura tão acima da meta de 2% da Fed reforçaria o caso para novos aumentos das taxas de juro em vez de cortes, prolongando o ambiente de taxas mais altas por mais tempo que pesa sobre ativos de risco, incluindo criptomoedas.
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Por que é que o Bitcoin já caiu antes da divulgação do CPI?
O Bitcoin caiu quase 14% para menos de $60,000 na semana passada, à medida que investidores avessos ao risco se reposicionaram antes dos dados de inflação e da reunião da Fed na semana seguinte, com os mercados de derivados a mostrar taxas de financiamento negativas e uma posição pesada em puts.
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