Alrededor de 31.000 opciones de $BTC vencieron el viernes con un ratio put-call de 0,7, un punto de máximo dolor en 61.000 dólares y un valor nocional cercano a 1.900 millones de dólares. El ratio de 0,7 apunta a un libro de órdenes inclinado hacia las calls, con el máximo dolor agrupado justo por debajo de la reciente acción del precio al contado.
La pata de $ETH fue más pequeña, pero más defensiva. Vencieron unos 135.000 contratos de $ETH, con un ratio put-call de 1,29, un punto de máximo dolor en 1.650 dólares y un valor nocional en torno a 230 millones de dólares. Un ratio put-call por encima de 1 suele reflejar a coberturistas que pagan por protección a la baja, en lugar de un posicionamiento direccional alcista.
Qué seguir de cerca
La teoría del máximo dolor sugiere que el precio gravita hacia el strike en el que más contratos vencen sin valor. El $BTC en 61.000 dólares y el $ETH en 1.650 dólares se sitúan aproximadamente un 5% y un 10% por debajo de las recientes referencias al contado, respectivamente, lo que otorga a la mecánica del vencimiento una ligera fuerza gravitatoria de cara al cierre. Que ese tirón aguante hasta la liquidación es la lectura más limpia que las propias cifras nocionales de titulares.
Preguntas frecuentes
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¿Cómo fue el vencimiento de opciones de $BTC del 3 de julio?
Vencieron unas 31.000 opciones de $BTC con un ratio put-call de 0,7, un punto de máximo dolor en 61.000 dólares y un valor nocional cercano a 1.900 millones de dólares. El ratio de 0,7 apunta a un libro inclinado hacia las calls.
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¿Cómo se comparó el vencimiento de opciones de $ETH?
Vencieron unos 135.000 contratos de $ETH con un ratio put-call de 1,29, un máximo dolor en 1.650 dólares y alrededor de 230 millones de dólares en valor nocional. El ratio por encima de 1 indica que los coberturistas se inclinaron a la defensiva.
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¿Qué significa el máximo dolor para estos vencimientos?
El máximo dolor es el precio de strike donde más opciones vencen sin valor. En este vencimiento se situaba en 61.000 dólares para $BTC y en 1.650 dólares para $ETH, ambos por debajo de las recientes referencias al contado.
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¿Por qué importa el ratio put-call de $ETH?
Un ratio put-call por encima de 1 significa que había más puts que calls abiertas. Los operadores estaban comprando protección a la baja en lugar de posicionarse al alza, una lectura defensiva sobre el libro de $ETH.
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¿Cómo podría afectar el vencimiento a la acción del precio de $BTC y $ETH?
La teoría del máximo dolor sugiere que el precio tiende a gravitar hacia los strikes de máximo dolor de cara a la liquidación. Con el máximo dolor de ambos libros por debajo del precio al contado, existe una ligera fuerza mecánica, aunque los efectos del vencimiento suelen disiparse tras la liquidación.
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