La presión de venta minorista agotada, fuertes entradas de capital y la expansión de las rampas de acceso institucional están combinándose para crear un potencial asimétrico al alza para bitcoin, según una nueva nota de Bernstein. La tesis de la firma es estructural, no táctica: la configuración difiere de ciclos anteriores donde el impulso minorista era el principal motor.
El enfoque de Bernstein se centra en la idea de que el acceso institucional se ha ampliado de manera significativa, lo que significa que nuevo capital puede entrar a través de canales regulados que no existían en corridas alcistas anteriores. Eso cambia el perfil de demanda: menos reflexivo, más persistente.
La implicación es un ciclo que dura más y con retrocesos más suaves de lo que los patrones históricos sugerirían, una interpretación que se alinea con lo que los datos de flujo en cadena han estado insinuando durante varios meses.
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