La interpretación preliminar de la CFTC señala que ciertas compras minoristas de Bitcoin pagadas íntegramente podrían seguir sujetas a normas similares a las de los futuros si se aplica una oferta de financiación, aunque el comprador la rechace. La agencia anunció la consulta el 5 de octubre, la publicó en el Federal Register el 13 de octubre y aceptará comentarios hasta el 14 de diciembre. No establece una norma definitiva para las operaciones.
Por qué importa
La interpretación se refiere a ofertas aplicables a la compra, incluidas las condiciones de financiación que figuren en los documentos de alta, en las condiciones de la plataforma o en los acuerdos de crédito. Según la Commodity Exchange Act, ciertas operaciones minoristas con materias primas ofrecidas con apalancamiento o margen, o financiadas por quien las ofrece o por una parte relacionada, pueden quedar sujetas a este marco. Los participantes admisibles en contratos y las entidades comerciales admisibles quedan excluidos de la categoría minorista.
Un comprador que rechace la financiación aplicable, pague íntegramente y solo reciba un saldo anotado en la plataforma podría seguir estando cubierto antes de que se produzca la entrega efectiva, salvo que sea aplicable otra excepción legal. En el caso de las criptomonedas, la CFTC señala que la posesión o el control efectivo podrían requerir credenciales como las claves privadas. Un saldo mostrado por sí solo no demuestra que exista ese control.
Impacto en el mercado
Por lo general, la excepción de entrega efectiva exige que esta se produzca en un plazo de 28 días o en otro plazo más largo que establezca la Comisión. Pagar íntegramente no demuestra por sí solo que haya habido entrega ni que la compra cumpla los requisitos de otra excepción. Por ello, el alcance de la oferta de financiación de una plataforma puede ser relevante incluso para las operaciones con Bitcoin pagadas al contado.
El aviso presenta una interpretación preliminar y solicita comentarios del público; no supone un cambio definitivo en las normas de negociación. También señala que la CFTC conserva sus competencias contra el fraude y la manipulación tras la entrega efectiva.
Preguntas frecuentes
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¿Puede una compra de Bitcoin pagada íntegramente seguir sujeta a normas similares a las de los futuros?
Según la interpretación preliminar de la CFTC, ciertas compras minoristas pueden quedar sujetas a esas normas si existe una oferta de financiación aplicable, aunque el comprador la rechace.
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¿Un saldo de Bitcoin mostrado en una plataforma demuestra que ha habido entrega efectiva?
No. El aviso señala que un saldo mostrado por sí solo no demuestra que exista posesión o control efectivo, que podrían requerir credenciales como las claves privadas.
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¿Qué plazo suele contemplar la excepción de entrega efectiva?
Por lo general, la excepción exige que la entrega efectiva se produzca en un plazo de 28 días o en otro más largo que establezca la Comisión.
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¿Hasta cuándo se pueden enviar comentarios sobre la consulta de la CFTC?
Los comentarios pueden enviarse hasta el 14 de diciembre. La consulta se anunció el 5 de octubre y se publicó en el Federal Register el 13 de octubre.
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¿Ha aprobado la CFTC una norma definitiva para las operaciones?
No. El aviso presenta una interpretación preliminar de la legislación vigente y solicita aportaciones para una posible elaboración de normas; no establece una norma definitiva.
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