Bitcoin cotiza justo por debajo de un grupo de niveles de resistencia onchain en torno a los $77.000 — la verdadera media del mercado y la base de coste del tenedor a corto plazo — tras rebotar desde su media móvil de 128 días cerca de los $74.500 durante el fin de semana. La configuración importa porque dos fuerzas convergentes están dando forma al tape: una fuerte concentración de oferta y un gran vencimiento de opciones en Deribit el 29 de mayo que arrastra aproximadamente $6.600 millones en open interest.
Por qué importa
El strike de call más grande del vencimiento se sitúa en $80.000, con unos $600 millones en open interest, mientras que el posicionamiento en puts más denso se concentra en $75.000, con alrededor de $377 millones. Esa asimetría da a los market makers un incentivo claro para mantener el spot anclado entre ambos strikes hasta la liquidación — una dinámica que comprime la volatilidad realizada y aplana el flujo direccional. Los datos de Glassnode subrayan lo abarrotado que está el rango: más del 15% de la oferta circulante de $BTC se adquirió entre $74.000 y $83.000, lo que significa que la base de coste media de una gran parte de los tenedores se sitúa ahora dentro de la misma banda donde se concentra el posicionamiento en derivados.
Impacto en el mercado
La media móvil de 128 días ha funcionado como un suelo a corto plazo, replicando el papel que desempeñó el precio realizado de 2023 durante la caída de febrero hasta casi $60.000. Hasta que el precio recupere el grupo de los $77.000, el sesgo apunta a un movimiento lateral dentro de un rango más que a una ruptura direccional. Un impulso limpio por encima de los $77.000 — y sobre todo del muro de calls en $80.000 — obligaría a los market makers a perseguir delta hasta el vencimiento, mientras que un deslizamiento por debajo de los $75.000 arriesga una liquidación más rápida a través del strike de put y un test de un soporte onchain más profundo.
Preguntas frecuentes
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¿Qué es el vencimiento de opciones de Deribit del 29 de mayo y por qué importa?
Aproximadamente $6.600 millones en open interest de opciones de $BTC vencerán en Deribit el 29 de mayo. El strike de call más alto ($80K) y el strike de put ($75K) dan a los market makers un incentivo claro para anclar el spot entre ellos hasta la liquidación, comprimiendo la volatilidad.
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¿Bajo qué niveles de resistencia onchain cotiza Bitcoin?
Bitcoin cotiza por debajo de la verdadera media del mercado y la base de coste del tenedor a corto plazo, ambos agrupados cerca de $77.000. Estos niveles de base de coste por cohorte se siguen de cerca como indicadores más amplios de la estructura de mercado.
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¿Dónde encontró Bitcoin su soporte reciente?
Bitcoin rebotó desde su media móvil de 128 días cerca de los $74.500 durante el fin de semana, un suelo técnico que se ha mantenido por ahora.
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¿Cuánta oferta de $BTC está concentrada en el rango actual?
Según Glassnode, más del 15% de la oferta circulante de $BTC se adquirió entre $74.000 y $83.000, lo que pone de manifiesto lo comprimido que está el rango de trading.
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¿Qué rompería la configuración lateral actual?
Un impulso limpio por encima de los $77.000 — y sobre todo del muro de calls en $80.000 — obligaría a los market makers a perseguir delta hasta el vencimiento. Un deslizamiento por debajo de los $75.000 arriesga una liquidación más rápida a través del strike de put y un test de un soporte onchain más profundo.
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