Un ejecutivo de BlackRock dice que la tokenización elimina la elección entre rendimiento y liquidez…

Nikhil Sharma, una figura senior en BlackRock, argumenta que la tokenización desmantela fundamentalmente una de las restricciones más obstinadas de las finanzas tradicionales: la elección forzada entre obtener rendimiento y mantener liquidez. En los mercados convencionales, bloquear capital en instrumentos que generan rendimiento —como los bonos del Tesoro, los fondos del mercado monetario y el crédito privado— significa aceptar un acceso reducido a ese capital. La tokenización, argumenta Sharma, colapsa ese intercambio al colocar activos que generan rendimiento en la cadena, donde pueden ser transferidos, utilizados como colateral o redimidos en casi tiempo real.

Por qué es importante

BlackRock no es una voz periférica en esta conversación. La firma gestiona más de $10 billones en activos y ya ha lanzado BUIDL, su fondo del mercado monetario tokenizado en Ethereum, que superó los $500 millones en activos bajo gestión en pocos meses tras su lanzamiento. Cuando un ejecutivo de BlackRock enmarca la tokenización como una solución estructural en lugar de una mejora incremental de eficiencia, los asignadores institucionales prestan atención. La afirmación es que la liquidación en la cadena y la lógica de activos programables pueden proporcionar a los inversores el perfil de ingresos de un bono con algo más cercano al perfil de liquidez de una stablecoin.

Impacto en el mercado

El sector de activos del mundo real (RWA) tokenizados ha sido uno de los rincones de finanzas en cadena de más rápido crecimiento en 2024-2025, con un valor total de bonos del Tesoro y productos del mercado monetario tokenizados que supera los $5 mil millones. La continua defensa de BlackRock acelera la legitimidad institucional para los protocolos que se desarrollan en este espacio. Los tokens vinculados a la infraestructura RWA —y Ethereum como la capa de liquidación preferida— son los que más se beneficiarán si el argumento de rendimiento-liquidez gana tracción en el mercado entre los gestores de activos.