Los ETFs de criptomonedas de $60B de BlackRock generaron solo $42M en comisiones en el Q1 — aquí está por qué esa diferencia importa.

Los productos de activos digitales de BlackRock —anclados por IBIT, ETHA y el nuevo vehículo de ETH apostado ETHB— generaron $42 millones en comisiones por asesoría de inversiones, administración y préstamos de valores en el Q1 de 2026. Esa cifra representa el 1.75% de los ingresos totales por comisiones de ETFs de la firma, a pesar de que el segmento solo representa el 1.11% de sus $5.48 billones en AUM de ETFs, lo que significa que las criptomonedas tienen un rendimiento superior al esperado de aproximadamente 24.8 puntos básicos anualizados frente a 17.2 puntos básicos para el complejo de ETFs más amplio.

La ventaja estructural tiene un límite duro por ahora. Un movimiento negativo en el mercado cercano a $18.7 mil millones arrastró los AUM de activos digitales de $78.4 mil millones a finales de 2025 a $60.6 mil millones para el 31 de marzo, abrumando los $935 millones en entradas netas que atrajo el segmento. Esa dinámica expone la tensión central: la base de comisiones de IBIT se mueve con el precio de Bitcoin, no con las aprobaciones de asesores o las listas de plataformas.

El roadmap del producto insinúa…