Bitcoin rompió por debajo de la barrera de los 60.000 $ el martes a última hora, llegando a cotizar a 59.537 $ antes de recuperarse hasta aproximadamente 61.600 $, casi 18.000 $ por debajo de su máximo de finales de mayo de 77.623 $. La lectura on-chain de Glassnode encuadra la caída como un fallo de demanda spot en lugar de un vaciado de apalancamiento, con los ETF spot de Bitcoin en EE. UU. perdiendo unos 6.000 millones de dólares a lo largo de seis semanas consecutivas de salidas.
El retroceso de junio empujó a los tenedores de ETF hacia la salida e invirtió el patrón de compra en caídas que había amortiguado retrocesos anteriores. Solo el IBIT de BlackRock desprendió 388 millones de dólares en un único día, el 2 de junio, el mayor reembolso de 2026. El delta de volumen acumulado spot cayó más rápido que el CVD de futuros en los días previos a la ruptura, el interés abierto se mantuvo contenido y el funding se mantuvo positivo incluso mientras el precio caía, un perfil coherente con tenedores reales reduciendo exposición en lugar de traders apalancados siendo liquidados.
Por qué importa
Glassnode sitúa la True Market Mean de Bitcoin en 77.000 $, lo que deja al precio actual aproximadamente un 23 % por debajo de ese nivel y en lo que denomina territorio bajista estructural. La media móvil de 90 días del beneficio/pérdida neta realizada se sitúa en torno a los 205 millones de dólares negativos al día, lo que confirma una realización sostenida de pérdidas en todo el mercado. Ese entorno tira del centro de gravedad del $BTC hacia el Realized Price cerca de 53.400 $, muy por debajo de la True Market Mean, haciendo que el punto de referencia a la baja sea, por ahora, el nivel más operativo.
El escenario macro agrava la presión. Un informe sólido de empleo en EE. UU. a principios de junio hizo que los mercados monetarios descontaran por completo una subida de tipos de la Fed para fin de año, el rendimiento del bono a dos años saltó 12 puntos básicos hasta el 4,16 % y el dólar trepó a un máximo de un año. Bitcoin cotizó por debajo de su propia media móvil de 200 días mientras que las acciones ya se habían recuperado por encima de la suya, una divergencia que Glassnode señaló como viento en contra.
Impacto en el mercado
El obstáculo estructural más claro para cualquier recuperación es un denso grupo de oferta de tenedores a corto plazo entre 66.800 $ y 70.700 $. Son compradores recientes que ahora están bajo el agua y representan una concentración significativa de vendedores potenciales ante cualquier rebote hacia el punto de equilibrio.
Preguntas frecuentes
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¿Por qué cayó Bitcoin por debajo de los 60.000 $?
Glassnode encuadra la ruptura como un fallo de demanda spot en lugar de un vaciado de apalancamiento. El CVD spot cayó más rápido que el CVD de futuros antes del movimiento, el interés abierto se mantuvo contenido y el funding se mantuvo positivo, un perfil coherente con tenedores reales reduciendo exposición, no solo…
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¿Cuánto han perdido los ETF spot de Bitcoin durante el retroceso?
Los ETF spot de Bitcoin en EE. UU. perdieron unos 6.000 millones de dólares a lo largo de seis semanas consecutivas de salidas. Solo el IBIT de BlackRock desprendió 388 millones de dólares el 2 de junio, el mayor reembolso de un solo día de 2026.
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¿Qué es la True Market Mean y dónde está Bitcoin respecto a ella?
La True Market Mean de Glassnode se sitúa en 77.000 $, que utiliza para separar los regímenes alcistas y bajistas más amplios. El precio actual cotiza aproximadamente un 23 % por debajo de ese nivel, lo que sitúa a Bitcoin en lo que Glassnode llama territorio bajista estructural.
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¿Qué es el Realized Price y por qué importa ahora?
El Realized Price, cerca de 53.400 $, representa el coste medio de base de todas las monedas on-chain. Con una realización sostenida de pérdidas tirando hacia abajo del centro de gravedad del mercado, actúa como el punto de referencia a la baja más operativo hasta que vuelva la convicción de los compradores.
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¿Qué señalaría una recuperación desde aquí?
La lectura de Glassnode apunta a tres puntos de control: estabilización de los flujos de ETF, ampliación de la compra de Coinbase hacia mercados offshore, y que el $BTC recupere la zona de oferta superior entre 66.800 $ y 70.700 $, para luego poner a prueba la base de coste del tenedor a corto plazo en 71.400 $.
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