La correlación a corto plazo de bitcoin con el índice dólar se ha desplomado hasta casi cero, mientras que sus vínculos con las acciones estadounidenses y el oro también se han desvanecido bruscamente antes de la decisión de la Reserva Federal del miércoles. La correlación a 15 días con el índice dólar se sitúa en +0,08, frente a -0,54 de los últimos 30 días, según CoinMarketCap. Las correlaciones con el S&P 500 han caído de 0,75 a 0,43, con el Nasdaq de 0,60 a 0,30, y con el oro de 0,69 a 0,28.
El desajuste responde a la regulación: la Clarity Act fracasó en una votación procedimental clave del Senado el martes, apartando la atención de los operadores de los influjos macroeconómicos. El fracaso también desencadenó aproximadamente 571 millones de dólares en liquidaciones de posiciones largas cripto en las últimas 24 horas, la mayor cifra desde el 22 de agosto.
Por qué importa
Las correlaciones rotas significan que la cobertura estándar, reducir una cartera larga en bitcoin vendiendo en corto futuros del S&P 500 bajo el supuesto de que bitcoin sigue el rastro de los activos de riesgo, resulta ahora poco fiable. «La cobertura beta que habría funcionado el lunes ya no es fiable hoy, y la reacción del FOMC de hoy puede verse desbordada por las consecuencias regulatorias», señaló Alice Liu, jefa de investigación de CoinMarketCap.
Impacto en el mercado
Se espera ampliamente que la Fed suba los tipos 25 puntos básicos, una subida ya descontada en gran parte, mientras que la mayoría de los bancos de inversión prevén subidas adicionales antes de fin de año. A menos que el presidente Kevin Warsh apruebe una subida mayor o muestre un tono inesperadamente restrictivo, algunos observadores prevén una caída del índice dólar, lo que de forma aislada sería un viento de cola para bitcoin. A nivel técnico, los vendedores rompieron bitcoin por debajo de un rango estrecho por encima de 76.000 dólares, una ruptura de rango que los analistas técnicos interpretan como una señal bajista. Los operadores también deberían vigilar el rendimiento del bono a 10 años, que ronda el 5 % tras tocar su nivel más alto desde 2007, ya que un salto en la volatilidad del rendimiento puede endurecer las condiciones financieras y reactivar los flujos de aversión al riesgo.
Preguntas frecuentes
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¿Cuál es la correlación actual de bitcoin con el índice dólar?
La correlación de bitcoin a corto plazo, de 15 días o menos, con el índice dólar se sitúa en +0,08, frente a -0,54 de los últimos 30 días, según los datos de CoinMarketCap.
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¿Por qué se rompieron las correlaciones de bitcoin con las acciones y el oro?
El fracaso de la Clarity Act en una votación procedimental clave del Senado el martes desvió la atención de los operadores hacia las consecuencias regulatorias y la alejó de los influjos macroeconómicos habituales, como el dólar, la renta variable y el oro.
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¿Cuánto se liquidó tras el fracaso de la Clarity Act?
Los exchanges liquidaron unos 571 millones de dólares en posiciones largas cripto en las últimas 24 horas, la mayor cifra desde el 22 de agosto.
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¿Qué se espera de la decisión de la Fed?
Se espera ampliamente que la Fed suba los tipos de interés 25 puntos básicos, una subida ya descontada en gran parte, y la mayoría de los bancos de inversión siguen previendo subidas adicionales antes de fin de año.
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¿Qué muestra el gráfico de bitcoin antes de la reunión de la Fed?
Bitcoin mantuvo un rango estrecho por encima de 76.000 dólares hasta que los vendedores rompieron el precio a la baja, una ruptura de rango que los analistas técnicos interpretan como una señal bajista que a menudo precede a nuevas caídas.
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