BTC-USDC: Francia gravará los canjes desde 2027

La reforma fiscal propuesta por Francia convertiría ciertos intercambios de Bitcoin o Ether a stablecoins en enajenaciones gravables a partir del 1 de enero de 2027, incluso cuando los inversores mantengan los fondos en un monedero o una cuenta de exchange. La Comisión de Finanzas de la Asamblea Nacional adoptó la enmienda I-CF1826 el 7 de octubre, con debate plenario previsto para el 13 de octubre. $USDC es un ejemplo concreto porque Circle identifica a su versión europea como un token de dinero electrónico bajo MiCA.

Por qué importa

Según la guía actual de la autoridad fiscal francesa, los intercambios cripto-cripto cualificados sin pago de contraprestación en efectivo generalmente reciben un diferimiento fiscal. Convertir cripto en fiat, o usarlo para comprar bienes o servicios, ya puede desencadenar tributación bajo el régimen de enajenación privada. La enmienda eliminaría ese diferimiento cuando el activo recibido sea un token de dinero electrónico cubierto por MiCA, cuya definición incluye criptoactivos diseñados para mantener un valor estable frente a una moneda oficial.

Para un inversor que traslada exposición en Bitcoin a $USDC para reducir riesgo, el propio intercambio podría convertirse en el hecho imponible. La ganancia se calcularía a partir del valor en euros recibido por encima del coste de adquisición relevante, aunque ningún dinero haya llegado a una cuenta bancaria. La redacción se dirige al activo recibido y no incluye una condición expresa de licencia del emisor.

Impacto en el mercado

La propuesta también reemplazaría la actual asignación de coste de adquisición a nivel de cartera para nuevas enajenaciones por normas de coste específicas por activo y valores de adquisición de media ponderada para tenencias de la misma naturaleza. Los inversores que posean activos antes de 2027 podrían usar costes reales documentados o asignar el antiguo coste de cartera entre sus tenencias al 31 de diciembre de 2026. Esa elección sería irrevocable para toda la cartera cuando se declare la primera enajenación gravable posterior a 2027.

En el ejemplo de la propuesta, Bitcoin comprado por 20.000 € y con un valor de 60.000 € podría generar una ganancia de 40.000 € usando el coste real o una ganancia de 24.000 € bajo la ruta de asignación. El $USDC recibido en el intercambio recibiría un coste de 60.000 €, evitando que la misma ganancia vuelva a reconocerse si su valor en euros se mantuviera al venderlo más tarde. El momento de las pérdidas sigue siendo importante porque las pérdidas cripto francesas compensan ganancias en el mismo año fiscal, pero no pueden trasladarse a ejercicios posteriores. Los inversores necesitarían registros de adquisición, medias ponderadas y valoraciones a la fecha de transición si la medida avanza.