DIGY11 debuta en B3: ETF de preferentes con tesorería en BTC

La bolsa B3 de Brasil ya cotiza DIGY11, un fondo cotizado de OranjeBTC que replica acciones preferentes de empresas con tesorería en Bitcoin. La ficha del producto indicaba que el fondo empezó a negociarse el 15 de septiembre a R$10,04 por unidad, con R$27,5 millones en activos netos y un valor liquidativo de R$10,00 con fecha del 11 de septiembre. La negociación en el mercado secundario estaba prevista para el 11 de septiembre, pero se aplazó a petición de la gestora del fondo.

DIGY11 no es un ETF al contado de Bitcoin ni replica el precio de Bitcoin. Sigue un índice MarketVector cubierto en reales brasileños de acciones preferentes emitidas por empresas que mantienen una cantidad sustancial de BTC en sus balances. La cartera publicada del 11 de septiembre era 74,29% acciones preferentes STRC de Strategy, 4,88% acciones preferentes SATA de Strive, y 20,83% en efectivo en reales más margen para la cobertura cambiaria.

Por qué importa

La cotización abre una nueva vía para que los inversores brasileños se expongan a la adopción corporativa de Bitcoin sin comprar Bitcoin directamente. STRC y SATA son valores preferentes perpetuos a tipo variable cuyos pagos dependen de las políticas de dividendos de los emisores y del efecto de los precios del BTC sobre sus balances. El documento presentado por Strategy en agosto reveló una tasa anualizada del 12% para STRC con pagos quincenales, aunque ninguna de las dos tasas está garantizada.

OranjeBTC presenta una rentabilidad anual potencial del CDI, el índice interbancario de Brasil, más un 3% a 5%, calificada como estimación ilustrativa. El fondo cobra una comisión de gestión anual del 0,90% más al menos un 0,055% por administración y custodia, persigue distribuciones mensuales en reales y no cuenta con la protección de depósitos del FGC.

Impacto en el mercado

DIGY11 ofrece a B3, una de las bolsas más grandes de América, su primer vehículo cotizado vinculado al negocio de tesorería de Bitcoin en renta variable en lugar del BTC al contado. Eso canaliza capital local hacia los balances de Strategy y Strive y podría sentar un precedente para productos similares de renta por dividendos en toda Latinoamérica. Los inversores deben seguir si el volumen en el mercado secundario se materializa tras el lanzamiento aplazado, y cómo las distribuciones del fondo siguen la tasa variable de STRC si la volatilidad del BTC tensiona las estructuras de capital de los emisores.