Giselle Lai, de Fidelity International, aseguró en la conferencia WebX de Tokio que el caso de uso más sólido a largo plazo para los fondos tokenizados es la gestión de balances de grandes instituciones globales, y no el argumento de liquidez 24/7 que domina el marketing minorista. El encuadre importa porque la tesorería institucional permanece en cuentas fragmentadas entre jurisdicciones para cumplir con requisitos regulatorios, de divisas y de colchones de liquidez, y una parte significativa de esos saldos no genera hoy ningún rendimiento. Los fondos del mercado monetario tokenizados y otros instrumentos onchain, según Lai, pueden mover ese efectivo más rápido, generar yield de forma continua e integrarse con necesidades de tesorería más amplias sin obligar a reescribir la estrategia a largo plazo.
La categoría ya existe a escala. El USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) de BlackRock debutó en marzo de 2024, y los fondos del mercado monetario tokenizados ya superan los $15 billion en AUM. El mercado más amplio de activos reales tokenizados onchain, excluyendo stablecoins, ha cruzado los $31 billion, y Grand View Research estima que el mercado global de tokenización de activos podría alcanzar $24.5 trillion en 2033, con algunas proyecciones del sector que se estiran hasta los $88 trillion en 2035.
Por qué importa
Lai se apartó de la narrativa que presenta a las instituciones deseando tokens por sí mismos. "En general, no piden tokens. Piden lo que los tokens pueden hacer mejor frente a los envoltorios que ya tienen." Esa distinción es la lectura institucional más limpia: la tokenización es un rail de liquidación y movilidad de caja, no una historia sobre pantallas de trading 24/7. Los adoptantes más rápidos hasta la fecha han sido emisores de stablecoins, tesorerías corporativas y plataformas que necesitan yield y movilidad de collateral siempre activas, lo que sugiere que el caso de uso ya se está validando dentro de las firmas que más caja mueven.
Impacto en el mercado
Lai advirtió que una capa de gestión de balances plenamente construida está a una generación de distancia, trazando un paralelismo con los aproximadamente 20 años que tardó el envoltorio ETF en madurar hasta convertirse en un ecosistema integral.
Preguntas frecuentes
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¿Qué dijo Giselle Lai, de Fidelity, sobre la tokenización en la WebX?
Argumentó que el caso de uso más sólido a largo plazo para los fondos tokenizados es la gestión de balances de grandes instituciones globales, y no la liquidez 24/7, porque las instituciones mantienen caja ociosa en cuentas fragmentadas y necesitan una vía más rápida y barata para moverla y obtener rendimiento.
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¿Por qué fondos de pensiones y aseguradoras usarían fondos tokenizados?
Los colchones de caja multi-jurisdiccional permanecen en cuentas de rendimiento bajo o nulo para cumplir reglas regulatorias, de FX y de liquidez. Los fondos del mercado monetario tokenizados pueden mover esa caja más rápido, generar yield de forma continua e integrarse en los flujos de tesorería existentes sin…
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¿Qué tamaño tiene hoy el mercado de fondos del mercado monetario tokenizados?
Los fondos del mercado monetario tokenizados superan ya los $15 billion en AUM, liderados por el USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) de BlackRock, lanzado en marzo de 2024. El mercado más amplio de activos reales onchain ha cruzado los $31 billion excluyendo stablecoins.
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¿Qué tamaño podría alcanzar el mercado de tokenización?
Grand View Research proyecta el mercado global de tokenización de activos en $24.5 trillion para 2033, con algunas estimaciones del sector que se estiran hasta los $88 trillion en 2035. Las previsiones varían mucho según se incluyan o no inversiones alternativas e infraestructura tokenizada.
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¿Cuánto tardarán en madurar del todo las herramientas de balance tokenizadas?
Lai lo comparó con los aproximadamente 20 años que necesitó el envoltorio ETF para convertirse en un ecosistema integral. Espera que una capa completa de gestión de balances tokenizada para pensiones, aseguradoras y corporaciones requiera un recorrido parecido, aunque instrumentos individuales como los MMF tokenizados…
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