Grayscale modificó su propuesta de presentación para el ETF de Hyperliquid el 20 de abril y designó a Anchorage Digital Bank como custodio en lugar de Coinbase, un cambio que por sí solo parece menor pero que se inscribe en un mercado donde aproximadamente el 80 % de los AUM de ETF spot de Bitcoin en EE. UU. sigue pasando por Coinbase en algún rol de custodia. Al 8 de abril, el complejo de ETF spot de Bitcoin en EE. UU. mantenía 91 710 millones de dólares en activos bajo gestión, según datos de CryptoSlate, y los fondos que nombran a Coinbase como custodio o custodio principal suman alrededor de 77 100 millones de dólares, el 84,1 % de ese total. Una medida más estricta que excluye las configuraciones con múltiples custodios deja aún unos 74 060 millones de dólares, o el 80,8 %, vinculados a Coinbase de alguna forma.
Por qué importa
Coinbase se convirtió en el custodio de referencia para los ETF de cripto por razones prácticas: un perfil de cumplimiento reconocible, un historial operativo institucional y un stack de infraestructura que ya parecía creíble para consejos, auditores, market makers y reguladores cuando los productos spot obtuvieron aprobación en enero de 2024. Una vez que los mayores emisores lo eligieron, el resto del mercado heredó un fuerte efecto plantilla: la presentación de Morgan Stanley de marzo para su propuesto ETP de Bitcoin, que luego lanzó como Morgan Stanley Bitcoin Trust, nombró a Coinbase Custody y BNY como custodios, extendiendo la misma columna vertebral a otro actor blue-chip. La propia posición regulatoria de Coinbase también se ha profundizado: el 2 de abril, la compañía dijo que recibió la aprobación condicional de la OCC para constituir Coinbase National Trust Company, un marco fiduciario federal que ofrece al negocio de custodia bajo productos como los ETF un mapa supervisorio más limpio.
Anchorage aporta un perfil distinto: es el primer banco cripto-nativo con carta federal en EE. UU. y lleva tiempo profundizando su presencia en el stack institucional. Grayscale ya había utilizado a Anchorage como custodio secundario para parte de sus fideicomisos de Bitcoin y Ethereum, y BlackRock añadió a Anchorage en abril de 2025 para respaldar sus ETF spot de cripto.
Preguntas frecuentes
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¿Por qué Grayscale cambió al custodio del ETF de Hyperliquid de Coinbase a Anchorage?
Grayscale modificó su propuesta de presentación para el ETF de Hyperliquid el 20 de abril y designó a Anchorage Digital Bank como custodio en lugar de Coinbase. Hyperliquid es un producto más nuevo y políticamente sensible que un ETF spot de Bitcoin convencional, y su sede de perpetuos segregada en EE. UU. puede haber…
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¿Qué tan concentrada está Coinbase en la custodia de ETF spot de Bitcoin en EE. UU.?
Al 8 de abril, los fondos que nombran a Coinbase como custodio o custodio principal suman unos 77 100 millones de dólares de los 91 710 millones de dólares del complejo de ETF spot de Bitcoin en EE. UU., aproximadamente el 84,1 %. Una medida más estricta que excluye los acuerdos con múltiples custodios deja aún unos…
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¿Por qué Coinbase se convirtió en el principio en el custodio dominante de ETF de cripto?
Los emisores necesitaban un proveedor con un perfil de cumplimiento reconocible, un historial operativo institucional y un stack de infraestructura que pareciera creíble para consejos, auditores, market makers y reguladores cuando los productos spot obtuvieron aprobación en enero de 2024. Los mayores emisores…
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¿Qué hace de Anchorage Digital un tipo distinto de custodio cripto?
Anchorage es el primer banco cripto-nativo con carta federal en EE. UU. y lleva tiempo profundizando su presencia en el stack institucional. Grayscale ya la había utilizado como custodio secundario para parte de sus fideicomisos de Bitcoin y Ethereum, y BlackRock añadió a Anchorage en abril de 2025 para respaldar sus…
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¿Marca esta presentación el inicio de una migración de custodia más amplia fuera de Coinbase?
Una presentación no establece una tendencia, y el mercado no debe convertir una sola enmienda en una ruptura generalizada. Aun así, las decisiones de custodia dentro de los ETF tienen valor informativo porque emisores, abogados y consejos tienden a repetir la plantilla más segura disponible, de modo que cuando un…
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