El presidente Donald Trump afirma que su Administración está trabajando para llevar Hyperliquid a EE. UU. «de forma plenamente legal y conforme a la normativa», después de decir el mes pasado que la CFTC trabajaría en el proyecto. Payward, la empresa matriz de Kraken, trabaja con la CFTC a través de la plataforma regulada Bitnomial para ofrecer a usuarios registrados en EE. UU. acceso a determinados contratos perpetuos vinculados a los mercados de Hyperliquid y a su Layer 1. El analista de Nansen Nicolai Sondergaard señaló que el producto estadounidense probablemente ofrecería menos mercados, un apalancamiento menor y controles de riesgo más estrictos. El exasesor jurídico de la SEC Ashley Ebersole dijo que los cambios normativos necesarios podrían tardar hasta un año.
Por qué importa
Esa distinción es importante: la propuesta crearía una capa de acceso separada para EE. UU. en lugar de abrir la plataforma sin permisos de Hyperliquid. Podría incluir KYC, controles de sanciones, protecciones para los fondos de los clientes y una entidad jurídica responsable. Sondergaard dijo que un KYC generalizado dañaría la privacidad y empujaría la liquidez legítima al extranjero.
Impacto en el mercado
Una plataforma estadounidense vinculada a Hyperliquid introduciría contratos perpetuos disponibles las 24 horas en los mercados regulados y presionaría a los exchanges para ampliar su horario más allá del de 9:30 a. m. a 4 p. m. ET. La CFTC ha autorizado contratos perpetuos de bitcoin para KalshiEX y Coinbase; Coinbase también ha presentado ante la SEC una solicitud para listar contratos perpetuos sobre acciones.
Los críticos advierten de riesgos para la estabilidad financiera. Americans for Financial Reform planteó esa preocupación, mientras que el CEO de CME, Terrence Duffy, calificó los contratos perpetuos de criptomonedas de «un desastre a punto de ocurrir» y demandó a la CFTC por haberlos aprobado. Los activos autorizados, el apalancamiento y los controles de riesgo definirán el modelo estadounidense.
Preguntas frecuentes
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¿Qué vía de acceso en EE. UU. se plantea para los perpetuos de Hyperliquid?
La propuesta usaría Bitnomial, regulada por la CFTC, como una capa de acceso separada para EE. UU. Payward, la empresa matriz de Kraken, trabaja con la CFTC en determinados perpetuos vinculados a los mercados de Hyperliquid y a su Layer 1.
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¿Abriría Hyperliquid su plataforma existente sin permisos a los usuarios de EE. UU.?
No, según la estructura propuesta. Crearía un producto separado para EE. UU. en torno a Hyperliquid, en lugar de abrir la plataforma existente sin permisos.
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¿Qué protecciones y límites podrían aplicarse a los usuarios registrados en EE. UU.?
La capa estadounidense podría incluir KYC, controles de sanciones, protección de los fondos de los clientes y una entidad jurídica responsable. Los usuarios probablemente tendrían menos mercados, menor apalancamiento y controles de riesgo más estrictos.
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¿Cuánto podrían tardar los cambios normativos necesarios?
El exasesor jurídico de la SEC Ashley Ebersole dijo que las revisiones sobre custodia y enrutamiento podrían tardar hasta un año. Bitnomial y Kraken ofrecen una ventaja regulatoria inicial.
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¿Qué efectos más amplios podría tener en el mercado una plataforma de Hyperliquid en EE. UU.?
La negociación de perpetuos las 24 horas podría presionar a los exchanges tradicionales para ampliar su horario más allá del modelo de 9:30 a. m. a 4 p. m. ET. Americans for Financial Reform advirtió de riesgos para la estabilidad financiera, mientras que el CEO de CME, Terrence Duffy, calificó los perpetuos cripto de…
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