Jupiter Lend tiene aproximadamente $1.9 mil millones en depósitos y $822.7 millones en préstamos activos. Introducido el lunes, Lend v2 permite que los activos depositados y prestados también proporcionen liquidez comercial, de modo que una posición puede ganar intereses de préstamo y una parte de las tarifas de intercambio. Smart Collateral y Smart Debt opcionales automatizan emparejamientos en grupos correlacionados, pero los retornos adicionales dependen de que los comerciantes dirijan intercambios a través de ellos.
Por qué es importante
Jupiter está combinando dos flujos de ingresos en cadena que generalmente han estado separados: préstamos y provisión de liquidez. Smart Collateral puede emparejar USDC, USDT, SOL o JupSOL en grupos correlacionados, añadiendo tarifas de intercambio y, donde sea aplicable, recompensas de staking al rendimiento de préstamos. Smart Debt aplica el diseño a los activos prestados, permitiendo que las tarifas compensen los costos de los préstamos, mientras los usuarios pueden mantener el préstamo ordinario.
El modelo convierte el enrutador de Jupiter en una prueba de demanda. Ejecuta el mayor enrutador de intercambio de Solana, que encuentra el mejor precio en los diferentes lugares, y dice que no favorece sus propios depósitos. Sin flujo de intercambio, el segundo flujo de rendimiento no existe.
Impacto en el mercado
Jupiter Lend generó $1.6 millones en tarifas durante los últimos 30 días, aproximadamente el 1% al año sobre el capital antes de cualquier división del protocolo. Los depósitos y préstamos han disminuido en el último mes, y los préstamos activos han oscilado entre $600 millones y $900 millones desde septiembre. El libro de préstamos no ha crecido en un año.
El riesgo de desvinculación es asimétrico. Los prestatarios en grupos correlacionados están protegidos a medida que el grupo se reequilibra hacia el activo que mantiene su valor, pero los proveedores de colateral asumen pérdidas en ambos activos si alguno se desvincula. Por eso, Jupiter limita el diseño a pares de stablecoins y SOL contra sus versiones en staking. Los próximos 30 días de préstamos activos mostrarán si el rendimiento adicional puede reiniciar el crecimiento.
Preguntas frecuentes
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¿Cómo cambia Smart Collateral un depósito de Jupiter Lend?
Automáticamente empareja USDC, USDT, SOL o JupSOL en un grupo correlacionado, permitiendo que una posición gane rendimiento de préstamo más tarifas de intercambio y, donde sea aplicable, recompensas de staking.
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¿Cómo puede Smart Debt reducir los costos de los préstamos?
Coloca activos prestados en grupos correlacionados para que las tarifas de intercambio generadas puedan compensar los costos del préstamo. Los usuarios pueden ignorar la función y mantener el préstamo ordinario.
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¿Qué determina si se paga el rendimiento adicional de Lend v2?
Los comerciantes deben dirigir los intercambios a través de los nuevos depósitos. Jupiter dice que su enrutador envía operaciones donde el precio es mejor en lugar de favorecer sus propios grupos.
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¿Qué pasa con el colateral si una stablecoin correlacionada se desvincula?
Los prestatarios están protegidos a medida que el grupo se reequilibra hacia el activo que mantiene su valor, pero los proveedores de colateral asumen pérdidas en ambos activos si alguno se desvincula.
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¿Cuál es el tamaño actual del libro de préstamos de Jupiter Lend?
Jupiter Lend tiene aproximadamente $1.9B en depósitos y $822.7M en préstamos activos. Los préstamos activos han oscilado entre $600M y $900M desde septiembre, mientras que el libro de préstamos no ha crecido en un año.
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