El regulador financiero de Suiza, FINMA, ha aprobado el primer ETF de bitcoin al contado del país abierto a inversores minoristas, permitiendo que un fondo invierta directamente en BTC bajo la ley suiza de fondos de inversión. FINMA clasificó el producto en la categoría de "otros fondos para inversiones alternativas" con un riesgo específico, citando la historia de negociación más larga de Bitcoin y volúmenes de negociación significativamente más altos en comparación con la mayoría de las otras criptomonedas como justificación para una excepción a los requisitos estándar de diversificación.
El regulador se negó a nombrar el fondo aprobado o su emisor, afirmando que no proporciona información específica de instituciones. FINMA señaló que otros proveedores de fondos también han presentado o anunciado solicitudes para ETFs de bitcoin, lo que indica que podrían seguir más aprobaciones.
Por qué es importante
Esta aprobación es un hito regulatorio significativo. Los productos cotizados en bolsa de criptomonedas existentes en Suiza en la SIX Swiss Exchange, incluido un producto de bitcoin y ether lanzado en 2019, están estructurados como valores de deuda. El ETF recién aprobado se rige por la ley suiza de fondos, lo que conlleva una capa distinta de protección para los inversores: reglas que cubren la custodia, riesgos operativos y divulgaciones para los inversores, además de las reglas de conducta de la Ley de Servicios Financieros en el punto de venta. FINMA también autorizó un fondo de criptomonedas para inversores calificados en 2021, pero esta es la primera vez que los inversores minoristas tienen acceso a un vehículo de BTC al contado estructurado como fondo.
Impacto en el mercado
La aprobación suiza se suma a una lista creciente de jurisdicciones que formalizan el acceso minorista a productos de inversión en bitcoin al contado. FINMA fue explícita al afirmar que la aprobación no reduce los riesgos de invertir en BTC: el activo sigue siendo altamente volátil y los inversores podrían perder una parte significativa de su capital.
Preguntas frecuentes
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¿Cómo difiere el ETF de bitcoin al contado aprobado por FINMA de los ETPs de criptomonedas existentes en Suiza?
Los ETPs de bitcoin existentes en Suiza en la SIX Swiss Exchange están estructurados como valores de deuda. El ETF recién aprobado se rige por la ley suiza de fondos de inversión, añadiendo reglas de custodia, requisitos de riesgo operativo, divulgaciones para los inversores y obligaciones de conducta de la Ley de…
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¿Por qué permitió FINMA un fondo de un solo activo a pesar de los requisitos de diversificación?
FINMA citó la historia de negociación más larga de Bitcoin y volúmenes de negociación significativamente más altos en comparación con la mayoría de las otras criptomonedas como justificación para otorgar una excepción a las reglas estándar que requieren que los fondos de inversión diversifiquen sus tenencias.
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¿Qué fondo o emisor recibió la aprobación del ETF de bitcoin al contado de FINMA?
FINMA se negó a identificar el fondo aprobado o su emisor, afirmando que no proporciona información específica de instituciones. Otros proveedores de fondos también han presentado o anunciado solicitudes para ETFs de bitcoin en Suiza.
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¿Significa la aprobación de FINMA que invertir en el ETF es menos arriesgado que comprar BTC directamente?
No. FINMA declaró explícitamente que la aprobación del ETF no cambia los riesgos de invertir en bitcoin. La criptomoneda sigue siendo altamente volátil y los inversores podrían perder una parte significativa de su dinero.
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¿Cuál es la importancia más amplia de esta aprobación para el acceso minorista a criptomonedas en Europa?
La aprobación añade a Suiza a una lista creciente de jurisdicciones que formalizan el acceso minorista a productos de bitcoin al contado estructurados como fondos, y la lista de solicitudes pendientes en Suiza sugiere que el panorama de ETFs de bitcoin regulados en el país podría expandirse rápidamente.
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