ETFs de Bitcoin pierden 2.600M$ en 2026 por rotación hacia IA

Los fondos cotizados en bolsa de bitcoin han perdido unos 2.600 millones de dólares en términos netos en lo que va de 2026, frente a una base de activos de aproximadamente 75.000 millones de dólares, según un informe del lunes elaborado por los analistas de Bernstein encabezados por Gautam Chhugani. Las entradas agregadas en las empresas tesorería de bitcoin y los ETF se han desplomado hasta unos 12.000 millones de dólares este año, frente a unos 60.000 millones en 2025, y la mayor parte de la demanda residual procede ahora de compradores corporativos liderados por Strategy (MSTR) y no de los asignadores de ETF.

El bróker atribuyó la ralentización a una rotación más que a un rechazo: el capital minorista ha migrado hacia activos relacionados con la IA, y los rincones con mejor comportamiento del sector cripto este año han sido las acciones tokenizadas y las materias primas, en lugar de los productos spot de BTC. El propio bitcoin ha atravesado una etapa difícil, cayendo desde unos 82.000 dólares a principios de mayo hasta alrededor de 63.000 dólares —bajando brevemente por debajo de los 60.000 dólares la semana pasada, su nivel más bajo desde octubre de 2024— y sigue estando cerca de un 50% por debajo de su máximo de octubre de 2025, en torno a los 126.000 dólares.

Por qué importa

Los 2.600 millones de dólares de salidas de los ETF parecen pequeños junto a una base de 75.000 millones, y Bernstein sostiene que la escala es alentadora y no alarmante: una estructura de propiedad más diversificada que abarca ETF, tesorerías corporativas, plataformas de wealth management, fondos de pensiones e inversores soberanos depende menos de los flujos minoristas guiados por el momentum que definieron los ciclos anteriores. El equipo de Chhugani escribió que «ser aburrido» no debilita la tesis de reserva de valor a largo plazo de bitcoin y puede, de hecho, reflejar una estructura de mercado más sana.

Impacto en el mercado

Los flujos de los ETF spot de bitcoin siguen explicando aproximadamente el 45% de los movimientos semanales de precio de BTC, según una nota separada de Citi la semana pasada, lo que mantiene la cotización atada al comportamiento de los asignadores incluso a medida que se diversifica la mezcla de compradores. La lectura a corto plazo es que bitcoin sigue siendo la cobertura más limpia frente a un mercado dominado por la IA si la rotación se suaviza —pero con un BTC que cae más del 20% en semanas y la apuesta por la IA todavía intacta, el camino de vuelta a los máximos anteriores pasa por un cambio claro en el apetito minorista, no solo por una acumulación institucional sostenida. Al cierre de esta nota, bitcoin cotizaba en torno a 62.600 dólares.