Morgan Stanley confirmó sus planes de lanzar la negociación de criptoactivos en su plataforma E*Trade con una tarifa plana de 50 puntos básicos por operación, por debajo de los 75 pb de Schwab y del tramo minorista más alto de Coinbase. El analista de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, interpretó el movimiento como un momento de "DISPAROS EFECTUADOS" y advirtió que "cuando se asiente el polvo, operar con cripto será bastante barato en todas partes", prediciendo que Schwab y otros volverían a recortar precios, el mismo arco de compresión que atravesaron los proveedores de ETF spot de BTC en 2024, cuando los lanzamientos a 50 pb terminaron cayendo hasta 14 pb. Jed Finn, responsable de gestión patrimonial de Morgan Stanley, enmarcó el lanzamiento como una jugada defensiva de territorio: "Esto es mucho más que operar con cripto a un precio más bajo. En cierto modo, la estrategia consiste en desintermediar a los desintermediarios", señaló, apuntando a los 8,6 millones de clientes de gestión patrimonial del banco.
Por qué importa
El director de negocio (CBO) de Gate, Kevin Lee, rechazó la narrativa catastrofista en declaraciones a CoinDesk, calificando la lectura de Balchunas de "bastante localista para el mercado estadounidense y demasiado simplista". Lee señaló que los mercados globales de cripto ya migraron desde un modelo basado únicamente en comisiones hacia el staking, los productos estructurados, los servicios institucionales y los ingresos del ecosistema, la misma diversificación que ejecutaron los brokers de renta variable hace décadas. El fundador de TYMIO, Georgii Verbitskii, fue más directo sobre la lectura de adopción: que Morgan Stanley ponga el cripto delante de millones de cuentas de intermediación es "claramente positivo para la adopción cripto en general", incluso si el precio de 50 pb en sí no es líder en el sector.
Impacto en el mercado
El dolor a corto plazo se concentra en los ingresos de negociación spot y custodia en EE. UU.: Coinbase, que acaba de justificar una reducción de plantilla del 14 % por presión financiera, se sitúa en la punta de lanza. El analista Web3 Keneabasi Umoren espera que esa presión empuje a los exchanges hacia los derivados, DeFi y los mercados internacionales, donde la negociación spot basada en comisiones nunca fue la principal línea de ingresos. Los operadores minoristas son los ganadores sin matices: cada punto básico que se recorta en los grandes es un ciclo más de compresión hacia el suelo de la era de los ETF.
Preguntas frecuentes
-
¿Qué anunció exactamente Morgan Stanley sobre la negociación de cripto en E*Trade?
Morgan Stanley confirmó que lanzará la negociación de criptoactivos en su plataforma E*Trade con una tarifa plana de 50 puntos básicos por operación, por debajo de los 75 pb de Schwab y del tramo minorista más alto de Coinbase.
-
¿Por qué es relevante para el sector el precio de 50 pb?
Eric Balchunas, de Bloomberg, lo enmarcó como un momento de "DISPAROS EFECTUADOS", argumentando que la compresión de comisiones refleja la carrera de los ETF spot de BTC en 2024: los lanzamientos a 50 pb fueron bajando hasta 14 pb, y podría repetirse una guerra de recortes entre brokers.
-
¿Por qué el CBO de Gate afirma que el marco de 'los exchanges deberían estar asustados' es erróneo?
Kevin Lee declaró a CoinDesk que la visión es "demasiado simplista" y está centrada en EE. UU. Argumentó que las plataformas cripto globales ya se diversificaron más allá de los ingresos por comisiones spot hacia el staking, los productos estructurados, los servicios institucionales y el crecimiento del ecosistema.
-
¿Qué exchange de cripto está más expuesto a la compresión de comisiones?
Coinbase está en la punta de lanza: acaba de anunciar una reducción de plantilla del 14 % citando presión financiera, y la mayor parte de sus ingresos de negociación spot y custodia en EE. UU. es exactamente lo que Morgan Stanley está recortando.
-
¿Se percibe el movimiento de Morgan Stanley como alcista o bajista para la adopción de cripto en general?
El fundador de TYMIO, Georgii Verbitskii, lo calificó de "claramente positivo para la adopción cripto en general", y el propio Jed Finn, de Morgan Stanley, lo enmarcó como una estrategia para mantener a los 8,6 millones de clientes de gestión patrimonial del banco dentro de su propio stack a medida que crece la…
CoinTelegraph
WuBlockchain
WatcherGuru
TheBlock
CryptoSlate