Pump.fun gana $18,6M mientras el 81% de memecoins cae un 90%

Pump.fun generó alrededor de $18.6 millones en ingresos por protocolo durante los siete días hasta el 7 de octubre, incluso cuando un estudio de Talos encontró que el 81% de un grupo seleccionado de memecoins había caído al menos un 90% desde sus máximos históricos. El flujo de comisiones de la plataforma proviene de la actividad de trading agregada en su launchpad sobre Solana, no de la recuperación de ningún token individual. Esto crea una asimetría fundamental: Pump.fun, los holders de PUMP y ciertos creadores pueden captar comisiones mientras los compradores de memecoins más antiguas esperan a que la demanda vuelva a activos que rara vez regresan a sus máximos.

Por qué importa

El estudio de Talos examinó 150 memecoins para el análisis de supervivencia y 151 para comparaciones de rentabilidad, exigiendo que cada una tuviera cotización en al menos un exchange centralizado. Ese umbral ya selecciona el grupo relativamente exitoso, lo que significa que la tasa de fallo del 81% probablemente subestima la destrucción en el universo más amplio de monedas lanzadas en launchpads que nunca logran esas cotizaciones. El token mediano alcanzó su pico apenas 17 días después de iniciarse la cotización en el exchange. Talos definió el colapso como una caída del 95% desde el pico final y estimó una mediana de unos 370 días desde el máximo hasta ese umbral. Solo cinco de las 151 monedas de la muestra de rentabilidad seguían por encima de su precio del primer día, y aproximadamente dos tercios de las memecoins de la era Solana nunca protagonizaron un segundo rebote significativo tras su primera subida. Las direcciones activas con al menos $1 en las principales memecoins de Solana también se habían reducido a no más del 7% de sus respectivos picos.

Impacto en el mercado

La mecánica se separa con claridad. Los operadores pagaron unos $52.5 millones en comisiones durante esa misma ventana de siete días, de los cuales $18.64 millones fueron al protocolo. En 30 días, las comisiones totalizaron $184.5 millones y los ingresos del protocolo alcanzaron $60.7 millones. Pump.fun ha comprometido parte de los ingresos designados a comprar y quemar PUMP durante un año desde abril, con DefiLlama registrando $8.45 millones en quemas de PUMP en siete días y $27.29 millones en 30 días. El cofundador Alon Cohen dijo que más de 140.000 usuarios recibieron unos $4.46 millones en un periodo reciente de 24 horas: $730.000 en Holder Rewards, $330.000 en Callout Rewards y $3.4 millones en comisiones de creadores.