TheBlock
Ein neues Risikorahmenwerk für Aave wird vorgeschlagen, nachdem ein Exploit im Zusammenhang mit KelpDAO, einem Liquid Restaking-Protokoll, das auf dem Restaking-Ökosystem von Ethereum basiert, aufgetreten ist. Der Vorfall hat die Teilnehmer der Aave-Governance und Risikobeitragszahler dazu veranlasst, zu überdenken, wie Sicherheiten aus Restaking-Positionen innerhalb der Kreditmärkte des Protokolls behandelt werden.
Warum es wichtig ist
Der rsETH-Token von KelpDAO — der als Sicherheit in den Kreditpools von Aave verwendet wird — befindet sich an der Schnittstelle von geschichteten DeFi-Risiken: Eine Position eines Nutzers ist gleichzeitig dem zugrunde liegenden gestakten ETH, der Restaking-Ebene und den Liquiditätsannahmen, die in den Liquid Restaking-Token selbst eingebettet sind, ausgesetzt. Wenn eine Ebene in diesem Stapel nicht ordnungsgemäß funktioniert, absorbiert das nachgelagerte Kreditprotokoll den Schock. Das vorgeschlagene Rahmenwerk würde die Sicherheitenparameter, die Beleihungswerte und die Liquidationsschwellen für Vermögenswerte mit diesem kompaktierten Risikoprofil verschärfen.
Marktauswirkungen
Für Aave verstärkt die Episode ein Muster, das das Protokoll bereits zuvor navigiert hat — Überprüfungen der Sicherheitenqualität nach Stressereignissen. Der breitere DeFi-Kreditsektor wird genau beobachten: Wenn die Governance von Aave strengere Parameter für restaked Vermögenswerte annimmt, werden wahrscheinlich auch andere Geldmärkte folgen. Protokolle, die rsETH oder ähnliche Liquid Restaking-Token als Sicherheiten halten, sehen sich möglicherweise einer Verschärfung der Parameter gegenüber, die die Kreditaufnahmefähigkeit verringern und die Erträge für betroffene Positionen komprimieren könnte.
Häufig gestellte Fragen
-
Welche Änderungen führt das vorgeschlagene Aave-Risikorahmenwerk für restaked Sicherheiten ein?
Das Rahmenwerk soll die Sicherheitenparameter, Beleihungswerte und Liquidationsschwellen für Liquid Restaking-Token wie den rsETH von KelpDAO verschärfen, die ein kompaktiertes Risiko aus mehreren gestapelten Protokollebene tragen.
-
Wie könnten die Parameteränderungen von Aave andere DeFi-Kreditprotokolle beeinflussen?
Wenn die Governance von Aave strengere Parameter für restaked Vermögenswerte annimmt, werden wahrscheinlich auch andere Geldmärkte, die ähnliche Liquid Restaking-Token als Sicherheiten halten, folgen, was potenziell die Kreditaufnahmefähigkeit verringern und die Erträge im gesamten Sektor komprimieren könnte.
-
Warum gelten Liquid Restaking-Token als höheres Risiko als DeFi-Sicherheiten?
Liquid Restaking-Token wie rsETH sind gleichzeitig dem zugrunde liegenden gestakten Vermögen, der Restaking-Ebene und den eigenen Liquiditätsannahmen des Tokens ausgesetzt — was bedeutet, dass ein Ausfall auf einer Ebene in das Kreditprotokoll, das es als Sicherheit hält, übergreifen kann.
WuBlockchain
CoinTelegraph
CoinDesk
Lookonchain