KI-Agenten mit abgestimmten Anreizen könnten die Brokerage auf den Kopf stellen…

Die Welle der agentischen Finanzen beschleunigt sich — Anthropic, Circle, MoonPay und Gemini haben alle innerhalb weniger Wochen agentenbezogene Finanzprodukte auf den Markt gebracht — aber die zugrunde liegende Anreizstruktur hat sich nicht verändert. Jede Börse und Brokerage verdient immer mehr, wenn Kunden mehr handeln, unabhängig davon, ob diese Kunden gewinnen.

Die Zahlen zeigen den Konflikt deutlich. US-Marktteilnehmer haben 2025 über 4,9 Milliarden Dollar für Orderflow bezahlt, ein Anstieg von 3,8 Milliarden Dollar im Jahr 2021. Das Volumen der Krypto-Derivate erreichte im ersten Quartal 2026 18,6 Billionen Dollar, wobei Perpetuals den Spotmarkt dominierten. Robinhood erzielte einst mehr als 75 % seines Umsatzes aus der Zahlung für Orderflow. In der Zwischenzeit zeigt die Forschung, dass 74–89 % der Retail-Trader Geld verlieren. Die Börse wird in jedem Fall bezahlt.