Der Coinbase-Aufschlag von Bitcoin ist in einen Abschlag von rund -0,07% gekippt, dem schwächsten Wert seit einem Monat. Der Index von CryptoQuant zeigt eine Lücke von etwa $50 bei einem BTC-Preis von $75.900, während der Preis Richtung $75.000 zurückfällt. Der Abschlag weitete sich von etwa -0,02% am Vortag aus und drehte den positiven Aufschlag um, der Ende August und Anfang September entstanden war, als Bitcoin Richtung $80.000 stieg.
Der Aufschlag misst die Differenz zwischen dem Dollarpreis von Bitcoin auf Coinbase und dem USDT-Preis auf Binance und ist damit ein Live-Indikator für die US-Kaufnachfrage. Sein Abrutschen in einen Abschlag bedeutet, dass die US-Nachfrage im Vergleich zu den Offshore-Flüssen schwächer geworden ist, und das Timing fällt mit dem Scheitern des Clarity Act am Dienstag zusammen.
Warum es zählt
Die Geldpolitik wiegt dabei schwerer. Die Federal Reserve verkündet ihre Entscheidung am Mittwochabend, wobei die Märkte weitgehend mit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte rechnen, die die Zielspanne der Federal Funds auf 3,75% bis 4% anhebt. Zinserhöhungen inmitten eines Energieangebotsschocks verstärken den Wachstumsdruck: Höhere Kreditkosten dämpfen die Nachfrage, können aber unterbrochene Öllieferungen nicht beheben, und sie verteuern die Fremdfinanzierung für Unternehmen, die massiv in KI-Infrastruktur investieren.
Die Spannungen im Nahen Osten halten die Energiepreise hoch, mit Brent-Rohöl bei rund $108 pro Barrel und WTI nahe $104, was die Inflation anheizen könnte. Die Referenzrendite 10-jähriger US-Staatsanleihen ist über 5% gestiegen, was die Finanzierungsbedingungen weiter verschärft.
Auswirkungen auf den Markt
Hohe Renditen, teures Öl und blockierte Krypto-Gesetzgebung schaffen kurzfristig ein schwieriges Umfeld für Bitcoin und andere Risikoassets. Der Coinbase-Aufschlag ist die Kennzahl, die man im Auge behalten sollte: Eine Rückkehr in positives Terrain wäre ein Signal, dass US-Käufer wieder einsteigen, während ein sich vertiefender Abschlag die Nachfrageschwäche bestätigen würde, die hinter dem Rückgang von $80.000 steckt.
Häufig gestellte Fragen
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Was misst der Coinbase-Aufschlag?
Er misst die Differenz zwischen dem Dollarpreis von Bitcoin auf Coinbase und dem USDT-Preis auf Binance. Der Coinbase Premium Index von CryptoQuant verfolgt diese Lücke als Prozentsatz des Preises und dient als Indikator für die US-Kaufnachfrage.
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Warum ist der Coinbase-Aufschlag von Bitcoin gerade negativ?
Der Abschlag vertiefte sich von -0,02% am Vortag auf rund -0,07%, da der Clarity Act am Dienstag scheiterte. Eine schwächere US-Nachfrage, eine erwartete Fed-Zinserhöhung und hohe US-Renditen belasten die Stimmung zusätzlich.
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Was wird von der Fed erwartet?
Die Märkte erwarten weitgehend eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte, die die Federal-Funds-Zielspanne auf 3,75% bis 4% anhebt. Die Entscheidung wird am Mittwochabend verkündet.
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Wie wirken sich die Ölpreise auf Bitcoin aus?
Die Spannungen im Nahen Osten halten Brent bei rund $108 pro Barrel und WTI nahe $104. Teure Energie droht, die Inflation anzuheizen, erzwingt eine straffere Geldpolitik und belastet Risikoassets wie Bitcoin.
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Warum ist die 10-Jahres-US-Rendite für Krypto relevant?
Die Referenzrendite 10-jähriger US-Staatsanleihen ist über 5% gestiegen, was die Finanzierungsbedingungen an allen Märkten verschärft. Höhere Renditen erhöhen die Opportunitätskosten für das Halten von Risikoassets und ziehen Kapital aus Bitcoin ab.
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