Bernstein-Analyst Gautam Chhugani erklärte, dass Bitcoins Rückgang von rund 54 % gegenüber seinem Oktober-2025-Hoch bei etwa $125.000 deutlich geringer ausfällt als die Drawdowns von 75 % bis 90 %, die üblicherweise das Ende früherer Zyklen markierten. Das Wall-Street-Research- und Brokeragehaus hielt sein BTC-Jahresendziel von $150.000 unverändert aufrecht.
Warum es relevant ist
Chhuganis Einordnung rückt den jüngsten Rückgang aus dem Bereich eines Bärenmarkts in Richtung einer Belastung in der Zyklusmitte. Vergangene BTC-Zyklen haben mit 75 % bis 90 % Kursrückgängen von Hoch zu Tief ihren Boden gefunden, sodass ein Rückgang von 54 % die Vergleichsbasis für institutionelle Investoren offen hält, die ihre Entscheidungen an der historischen Struktur ausrichten. Bernsteins beibehaltenes $150K-Ziel signalisiert, dass das Haus in seinem Basisszenario die Bewegung weiterhin als Korrektur innerhalb eines strukturellen Bullenmarkts behandelt und nicht als Regimewechsel.
Marktauswirkungen
Die Einschränkung, die Bernstein anführte, betrifft die Katalysatorfrage: Analysten sagten, sie würden weiterhin nach „Lebenszeichen" in den Kapitalflüssen Ausschau halten, bevor sie einen Boden bestätigen. Zuflüsse in Spot-ETFs, Stablecoin-Liquidität und On-Chain-Akkumulation sind die üblichen Gradmesser, die die Käuferseite für dieses Signal beobachtet. Solange diese Flüsse nicht drehen, stützt sich die Asymmetrie-These eher auf Zyklusmathematik als auf bestätigte Zuflussdaten.
Häufig gestellte Fragen
-
Was hat Bernstein zu Bitcoins Drawdown gesagt?
Analyst Gautam Chhugani wies darauf hin, dass Bitcoins Rückgang von rund 54 % gegenüber seinem Oktober-2025-Hoch bei etwa $125.000 immer noch flacher ausfällt als die 75 % bis 90 % Drawdowns, die üblicherweise das Ende früherer Zyklen markieren.
-
Wie lautet Bernsteins Bitcoin-Jahresendkursziel?
Bernstein hielt sein BTC-Jahresendziel von $150.000 aufrecht und ordnete den jüngsten Rückgang als Mid-Cycle-Korrektur ein, nicht als Regimewechsel.
-
Warum ist die Einordnung über den Zyklusvergleich für institutionelle Investoren wichtig?
Fonds, die Allokationsentscheidungen an der historischen Zyklusstruktur ausrichten, lesen einen Drawdown von 54 % als Belastung in der Zyklusmitte und nicht als bestätigten Bärenmarkt, wodurch der strukturelle Bull-Case offen bleibt.
-
Auf welche „Lebenszeichen" achtet Bernstein?
Das Team verwies auf Kapitalfluss-Signale als nächste Bestätigung: Spot-ETF-Zuflüsse, Stablecoin-Liquidität und On-Chain-Akkumulation sind die üblichen Gradmesser, die institutionelle Investoren beobachten, bevor ein Boden bestätigt werden kann.
-
Wie lässt sich ein Drawdown von 54 % mit früheren Bitcoin-Zyklusböden vergleichen?
Frühere Bitcoin-Zyklen haben mit 75 % bis 90 % Rückgängen von Hoch zu Tief ihren Boden gefunden, sodass Bernsteins Einordnung den aktuellen Pullback innerhalb der historischen Spanne verortet und nicht als bestätigtes Endtief einstuft.
Altcoin Daily
Whale Alert
CoinTelegraph
CryptoSlate
Crypto News
CoinDesk