Bitcoin fällt 8 %: ETF-Abflüsse von 1 Mrd. $ verschärfen Ausverkauf

Bitcoin fiel zwischen dem 21. und 30. Oktober um 8,25 % von etwa 84.134 $ auf 77.191 $, obwohl die Renditen zehnjähriger inflationsbereinigter US-Staatsanleihen um 16 Basispunkte auf 2,60 % sanken. Auch Technologieaktien gaben nach, während Bitcoin-ETF-Abflüsse von rund 1 Mrd. $ und Liquidationen gehebelter Positionen den Verkaufsdruck verstärkten.

Warum das wichtig ist

Niedrigere Realrenditen senken üblicherweise die Opportunitätskosten für das Halten von Bitcoin. Diese Unterstützung wurde jedoch durch eine geringere Risikobereitschaft und ausbleibende anhaltende Spotkäufe aufgewogen. Wintermute bezeichnete die Sicherheitslücke bei Binance am 29. Oktober als den wichtigsten kryptospezifischen Auslöser des Abschwungs. Sie löste Liquidationen im Umfang von rund 1,5 Mrd. $ aus. Etwa 85 % davon entfielen auf Long-Positionen.

Laut Wintermute setzten Käufer, die den Rückgang nutzen wollten, vor allem auf gehebelte Perpetual Futures statt auf Spotkäufe. Dadurch waren Positionen bei weiter sinkenden Kursen anfällig für zusätzliche Liquidationen. Zugleich gab es kaum Anzeichen dafür, dass frisches Kapital in den Markt floss und eine nachhaltige Erholung stützen könnte.

Auswirkungen auf den Markt

US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten am 2. November Nettoabflüsse von 398,6 Mio. $, nachdem am 30. Oktober 643,2 Mio. $ abgeflossen waren. Bei Blackrocks IBIT wurden am 2. November Abflüsse von 405,3 Mio. $ verbucht. Zuflüsse von 6,7 Mio. $ in Fidelitys FBTC glichen einen Teil davon aus. Bitcoin notierte am frühen Dienstag bei etwa 76.861 $ und damit unter 80.000 $.

Wintermute bezeichnete 76.800 $, nahe dem gleitenden 50-Wochen-Durchschnitt von Bitcoin, als entscheidende Unterstützung. Ein anhaltender Fall darunter würde das pessimistische Szenario stärken. Eine Rückeroberung der Marke von 80.000 $ bei neuer Spotnachfrage und ETF-Zuflüssen würde den vorsichtigen Ausblick infrage stellen. Die für den 3. November anstehenden US-Daten zu offenen Stellen und der Arbeitsmarktbericht für Oktober, der am 6. November erwartet wird, könnten die Renditen bewegen. Niedrigere Renditen allein dürften jedoch nicht ausreichen, wenn Technologieaktien und die ETF-Nachfrage schwach bleiben.