Die Netzwerk-Hashrate von Bitcoin hat 316 aufeinanderfolgende Tage unter ihrem Allzeithoch verbracht, die längste solche Phase seit über einem Jahrzehnt, obwohl $BTC von Ende Juni bis Ende August um 34,9 % auf über 81.000 $ stieg. Der Sieben-Tage-Durchschnitt lag am 31. August bei rund 914 Exahashes pro Sekunde, etwa 20,6 % unter dem Oktober-2025-Höchststand von 1.151,6 EH/s, während die Mining-Difficulty 18,3 % unter ihrem November-2025-Höchststand lag, dem größten Rückgang seit Chinas Mining-Verbot von 2021. Der Hashprice erholte sich auf 39,36 $ pro Petahash pro Sekunde pro Tag, über dem 30-Tage-Durchschnitt von 34,63 $, doch das Netzwerk läuft immer noch rund 237 EH/s unter dem Stand von vor zehn Monaten.
Warum es zählt
Die übliche Erholungsschleife wird nicht mehr von denselben Eingaben ausgelöst. Historisch gesehen zieht eine 35-%-Bitcoin-Rallye in Kombination mit fallender Difficulty stillgelegte Maschinen wieder ans Netz. Die Betreiber, die in diesem Zyklus herunterfahren, sitzen nicht auf untätigen Flotten. Sie wandeln denselben Strom und dieselbe Rechenzentrumsfläche in KI- und Hochleistungsrechenkapazität um, mit Verträgen, die in Jahrzehnten gemessen werden.
IREN senkte das installierte Self-Mining von 50 EH/s im Juni 2025 auf 23,2 EH/s bis Juni 2026 und leitete Infrastruktur an AI Cloud Services um, mit etwa 40 MW KI-Kapazität, die Ende Juni bereits in Betrieb war. TeraWulf meldete 102 MW kritische IT-Kapazität, die im Juli aktiviert wurden, neben 145 MW Legacy-Bitcoin-Mining. Riot Platforms unterzeichnete im August einen Compute-Vertrag mit Anthropic über rund 9 Milliarden $ und 20 Jahre Laufzeit, während es gleichzeitig seine eingesetzte Mining-Kapazität auf 44,4 EH/s erhöhte. Strom, der an einen langfristigen Compute-Kunden gebunden ist, kehrt bei einer Difficulty-Anpassung von 10 % nicht zum Mining zurück.
Marktauswirkungen
Der selbstkorrigierende Mechanismus von Bitcoin funktioniert weiterhin. Die Difficulty-Anpassung vom 8. August stieg um 1 %, das erste Mal in der Reihe, die VanEck verfolgt, und bis zum 31. August war die Sieben-Tage-Hashrate auf 915 EH/s gestiegen, ein Plus von 3,3 % gegenüber der Vorwoche, mit Blöcken, die alle 9 Minuten und 56 Sekunden eintrafen, nahe am Zehn-Minuten-Ziel.
Die strukturelle Frage ist, ob eine verbesserte Wirtschaftlichkeit genügend Hashpower zurückziehen kann, um die Dürre zu beenden. Der Puell Multiple lag in den vorangegangenen 30 Tagen im Durchschnitt bei 0,73, im 16. Perzentil, was auf ungewöhnlich schwache Miner-Einnahmen hindeutet.
Häufig gestellte Fragen
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Wie lange liegt die Hashrate von Bitcoin bereits unter ihrem Rekord?
316 aufeinanderfolgende Tage bis zum 31. August, die längste solche Phase seit über einem Jahrzehnt und länger als der vorherige 252-Tage-Rekord in derselben Blockchain.com-Reihe.
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Warum hat die $BTC-Rallye die Miner nicht zurückgebracht?
Die Strom- und Rechenzentrumskapazität, die stillgelegt wird, wird in langfristige KI-Compute-Deals umgeleitet und kann daher nicht zum Mining zurückkehren, wenn die Difficulty fällt oder der Hashprice steigt.
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Wie viel Hashrate ist verloren gegangen?
Der Sieben-Tage-Durchschnitt lag am 31. August bei rund 914 EH/s, etwa 20,6 % unter dem Oktober-2025-Höchststand von 1.151,6 EH/s.
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Was ist der größte KI-Deal, den ein Bitcoin-Miner unterzeichnet hat?
Riot Platforms unterzeichnete im August einen Compute-Vertrag mit Anthropic über rund 9 Milliarden $ und 20 Jahre, während es seine eigene Mining-Kapazität gleichzeitig auf 44,4 EH/s ausbaute.
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Funktioniert die Difficulty-Anpassung von Bitcoin noch?
Ja. Die Anpassung vom 8. August stieg erstmals seit Monaten um 1 %, und bis zum 31. August war die Sieben-Tage-Hashrate um 3,3 % gegenüber der Vorwoche auf 915 EH/s gestiegen, mit Blöcken, die alle 9 Minuten und 56 Sekunden eintrafen.
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