Bitcoin könnte laut Bitwise-CIO in jedem KI-Szenario gewinnen

Bitwise-CIO Matt Hougan zufolge könnte Bitcoin profitieren, ob KI nun einen Wirtschaftsboom auslöst, einen Einbruch an den Märkten verursacht oder jahrelang nur mäßiges Wachstum bringt. In einer Mitteilung an Kunden am Mittwoch skizzierte er, wie ein KI-Crash zu Zahlungsausfällen bei Kreditnehmern aus dem Rechenzentrumssektor führen, Versicherer mit KI-gebundenen Anleihen unter Druck setzen und die Wirtschaft in eine Rezession nach dem Vorbild von 2008 stürzen könnte.

Warum das wichtig ist

Hougan schätzt die Wahrscheinlichkeit eines staatlichen Rettungspakets nach einem KI-Crash auf nahezu 100 Prozent. Er verweist auf die geopolitische Bedeutung von KI. In diesem Szenario dürfte Bitcoin zunächst fallen und anschließend zulegen, wenn das Rettungspaket die Geldmenge ausweitet. Auch wenn die US-Notenbank die Zinsen stark genug anhebt, um eine Rezession auszulösen, oder sie niedrig hält und die Inflation steigt, könnte Bitcoin seiner Ansicht nach profitieren. In beiden Fällen könnten mehr Anleger einen Wertspeicher suchen.

Sollte KI stattdessen einen Produktivitätsschub auslösen, dürften viele Waren und Dienstleistungen laut Hougan günstiger werden, während knappe Vermögenswerte wie Bitcoin ihren Wert behalten. In einem dritten Szenario mit 3 Prozent Wirtschaftswachstum und 4 Prozent Zinsen könnten die bestehenden Nachfragequellen für Bitcoin fortbestehen, darunter ETF-Zuflüsse, die zunehmende Nutzung durch Berater sowie Investitionen von Unternehmen und Staaten.

Auswirkungen auf den Markt

Die These lautet, dass Bitcoins langfristiges Potenzial nicht von einem bestimmten Ausgang der KI-Entwicklung abhängt. Hougan warnt jedoch, dass eine Erholung nicht unbedingt geradlinig verlaufen wird. Als Beispiel nennt er den starken Bitcoin-Kurssturz während der frühen COVID-Panik im Jahr 2020 und sagt, dass es in manchen Szenarien zunächst eine schwierige Phase geben könnte.

Zudem nennt er Risiken, die seine Einschätzung infrage stellen könnten: Gefahren durch Quantencomputer, ein koordiniertes Vorgehen von Regierungen und eine Rückkehr westlicher Staaten zu einer strengen Sparpolitik. Diese Risiken hält er für unwahrscheinlich, aber nicht für ausgeschlossen.