Bitcoin ist in dieser Woche unter 60.000 USD gefallen, hat rund 17 % an Wert verloren und innerhalb von sieben Tagen etwa 200 Mrd. USD an Marktkapitalisierung eingebüßt – die schwächste Wochenperformance seit Juli 2024. Damit notiert das größte digitale Asset laut CoinDesk‑Daten etwa 27 % niedriger als im Vormonat und mehr als 50 % unter seinem Allzeithoch vom 6. Oktober.
Warum es zählt
Hardcore‑Bitcoin‑Puristen, von Mati Greenspan bis zum Chairman von Strategy (MSTR), Michael Saylor, deuten den Rückschlag als Kapitalrotation statt als strukturellen Bruch. „Bitcoin hat kein Bitcoin‑Problem. Es hat ein Liquiditätsproblem“, sagte Greenspan zu CoinDesk und argumentierte, dass die Spekulationskapitalströme inzwischen von KI dominiert werden. Saylor bezifferte den Wandel auf X: „Die Kapitalmärkte finanzieren den KI‑Aufbau in historischem Ausmaß: ~400 Mrd. USD über sechs Monate“, und ergänzte, dass die ~4 Mrd. USD an Abflüssen aus Spot‑Bitcoin‑ETFs seit dem 14. Mai eine Rotation darstellten, „keine Bitcoin‑Wertminderung“.
Greenspan verweist auf den Börsengang von Anthropic mit einer Zielbewertung von rund 1 Bio. USD sowie auf die erwarteten Notierungen von OpenAI, Anthropic und SpaceX, die gemeinsam mehr als 200 Mrd. USD einbringen könnten, als Beleg dafür, wohin der marginale Dollar fließt. Bitcoin‑Core‑Entwickler Jameson Lopp pflichtete dieser Diagnose auf X bei: „Ich vermute, die Ursache ist der Bärenmarkt, kombiniert mit einem KI‑Boom in den TradFi‑Märkten.“
Marktauswirkungen
Die Gegenkräfte sind real. US‑amerikanische Spot‑Bitcoin‑ETFs verzeichneten über elf aufeinanderfolgende Sitzungen Abflüsse in Höhe von 3,45 Mrd. USD; KI‑Aktien zählen weiterhin zu den stärksten Performer des Marktes; und der Verkauf von 32 BTC durch Strategy Ende Mai – der erste seit vier Jahren, der zur Finanzierung der STRC‑Dividendenzahlungen diente – verunsicherte die Stimmung, auch wenn Greenspan ihn angesichts der 843.000‑BTC‑Bilanz des Unternehmens als „nicht einmal eine Rundungsdifferenz“ bezeichnete.
Greenspan warnte, der Trade werde sich möglicherweise nicht sauber umkehren. „Wenn die KI‑Stimmung kippt, könnte Bitcoin doppelt getroffen werden: zuerst durch Liquidität, die die Krypto‑Märkte verlässt, und dann erneut durch eine breitere Risk‑off‑Bewegung an den Märkten.“ Strike‑CEO Jack Mallers umging die Makro‑Debatte und rief seine Anhänger auf, den Dip zu kaufen.
Häufig gestellte Fragen
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Wie viel hat Bitcoin beim jüngsten Crash verloren?
Bitcoin hat laut CoinDesk‑Daten binnen einer Woche rund 17 % abgegeben und etwa 200 Mrd. USD an Marktkapitalisierung eingebüßt. Das Asset notiert nun unter 60.000 USD, ~27 % niedriger im Monat und mehr als 50 % unter dem Allzeithoch vom 6. Oktober.
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Warum geraten Bitcoin‑Puristen wegen des Rückgangs nicht in Panik?
Maximalisten wie Mati Greenspan, Michael Saylor und Jameson Lopp argumentieren, der Sell‑off spiegele eine Rotation von Spekulationskapital in KI‑Infrastruktur wider – keinen strukturellen Vertrauensverlust. Saylor bezifferte die KI‑Capex auf rund 400 Mrd. USD über sechs Monate, gegenüber ~4 Mrd. USD an Abflüssen aus…
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Wie viel haben Spot‑Bitcoin‑ETFs während des Einbruchs verloren?
US‑amerikanische Spot‑Bitcoin‑ETFs verzeichneten über elf aufeinanderfolgende Sitzungen Nettoabflüsse von 3,45 Mrd. USD – die längste Serie dieser Art – und belasteten $BTC, während KI‑Aktien zu den stärksten Performer des Marktes zählten.
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Hat Strategies kleiner BTC‑Verkauf das Marktvertrauen beschädigt?
Strategy verkaufte Ende Mai 32 BTC für 2,5 Mio. USD – der erste Verkauf seit vier Jahren –, um die STRC‑Dividendenzahlungen zu finanzieren. Greenspan bezeichnete den Schritt angesichts einer 843.000‑BTC‑Bilanz als „nicht einmal eine Rundungsdifferenz“, doch Jason Fernandes von AdLunam sagte, der psychologische Schock…
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Könnte eine Umkehr der KI‑Stimmung Bitcoin helfen?
Greenspan warnte, die Abwicklung könnte Krypto nicht sauber zugutekommen. Kippt die KI‑Stimmung, könnte Bitcoin doppelt getroffen werden: zuerst durch Liquidität, die bereits aus Krypto abfließt, dann durch eine breitere Risk‑off‑Bewegung an den Märkten. Das nächste Kapitel hängt davon ab, ob die KI‑Capex‑Nachfrage…
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Benjamin Cowen