Ben von Into the Cryptoverse hat in einem rund 70-minütigen Video etwa zwei Dutzend On-Chain-, technische, makroökonomische und soziale Indikatoren durchgegangen und jeden bewusst als Bullen- oder Bärenpunkt gewertet, um persönliche Voreingenommenheit beiseite zu lassen. Die Bilanz fiel nahezu ausgeglichen aus. Der Moderator zählte zeitweise mehr Bärenpunkte, räumte aber letztlich ein, dass jeder Zyklus Indikatoren hat, die beide Seiten legitimerweise für sich beanspruchen können.
Warum es wichtig ist
Die Übung ist relevant, weil sie das aktuelle Setup liest, ohne eine Richtungsentscheidung aufzuzwingen. Bären ziehen ihre schwerste Munition aus Indikatoren, die sich noch nicht zurückgesetzt haben: Bitcoins MVRV-Z-Score bildete im Juli einen Boden bei 0,18 und rutschte nie unter null, obwohl jeder vorherige Zyklustiefpunkt das tat. Der Realized Price liegt bei rund 53.000 $ gegenüber einem Spotpreis von 78.000 $. Der Balance Price bei etwa 37.000 bis 38.000 $ wurde nicht getestet, der Puell Multiple fiel nicht unter 0,4, und das Market-Cap-to-Thermal-Cap-Verhältnis bleibt über 10. Bären verweisen zudem auf drei vorherige Midterm-Jahre, in denen der S&P im vierten Quartal um 10 bis 20 % fiel. Der 50-Wochen-Durchschnitt bei rund 80.350 $ wurde auf drei Wochenschlusskursen nicht entscheidend zurückerobert, und kein Volumenspike markierte das Tief, obwohl jeder vorherige Zyklusboden mit einem solchen kam. Die QQQ-Analogie erhält viel Sendezeit: QQQ startete im März 1999 bei 48, stieg auf 120, fiel auf 60, retestierte bei 52 und bildete letztlich bei 33 seinen Boden.
Bullen ziehen ihre Argumente aus RSI-Resets (der Wochen-RSI bei 26 entsprach dem Tief von 2022), dem jüngsten Golden Cross, der Akkumulation der Langfristinhaber, die auf demselben Niveau plateaute wie 2018 und 2022, dem zeitbasierten Vergleich mit 2019 (etwa neun Monate vom Hoch zum Tief, ähnlich der aktuellen Position dieses Zyklus), dem im Juni ausgelösten Zyklus-Kreuz des "beautiful chart" sowie dem Cow-Corridor-Indikator, der sein unteres Band erreicht hat.
Marktauswirkungen
Die Einschätzung des Moderators ist, dass der Indikatorenstack Raum für einen Q4-Retest Richtung Realized Price um 53.000 $ lässt, ohne den Vierjahreszyklus zu brechen. Gleichzeitig bleibt Spielraum, dass das Julitief hält, falls Bitcoin den 50-Wochen-Durchschnitt auf drei Wochenschlusskursen zurückerobert und die bullischen Indikatoren zu bestätigen beginnen. Der Walaktivitäts-Score bei 0,25 gegenüber 0,89 an vorherigen Zyklusböden ist ein eigenständiges Signal: Entsteht die finale Kapitulation noch, oder bilden sich die Böden dieses Zyklus ohne das übliche Walverteilungsereignis. Die praktische Empfehlung lautet DCA über die zweite Hälfte des Midterm-Jahres unterhalb der Risikoschwelle von 0,3, anstatt auf einen einzelnen Bodenpunkt zu warten.
Häufig gestellte Fragen
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Was zählt die Bullen-versus-Bären-Scorecard eigentlich?
Rund zwei Dutzend On-Chain-, technische, makroökonomische und soziale Indikatoren, die jeweils als Bullen- oder Bärenpunkt gewertet werden. Der Moderator versucht dabei bewusst, persönliche Voreingenommenheit beiseite zu lassen. Die Bilanz fiel nahezu ausgeglichen aus.
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Welche Indikatoren bilden derzeit den stärksten Bärenfall?
Der MVRV-Z-Score bei 0,18, der nie unter null fiel, die Lücke zwischen 78K Spot und 53K Realized Price, der Puell Multiple, der nicht unter 0,4 fiel, kein Volumenspike am Julitief sowie die Q4-Saisonalität der Midterm-Jahre, in denen der S&P in drei vorherigen Zyklen um 10 bis 20 % fiel.
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Welche Indikatoren bilden derzeit den stärksten Bullenfall?
Der Wochen-RSI bei 26, der dem Tief von 2022 entspricht, der Monats-RSI auf vorherigen Zyklusniveaus, der jüngste Golden Cross, die Akkumulation der Langfristinhaber, die auf demselben Niveau plateaute wie 2018 und 2022, sowie der zeitbasierte Vergleich mit 2019, der etwa neun Monate vom Hoch zum Tief zeigt.
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Warum steht die QQQ-Analogie im Zentrum des Bärenfalls?
QQQ startete im März 1999 bei 48, stieg auf 120, fiel auf 60, retestierte bei 52 und bildete letztlich über mehrere Jahre bei 33 seinen Boden. Bitcoins Spot-ETF startete bei rund 48.000 $, erreichte nahe 120.000 $ seinen Höhepunkt und fiel auf 60.000 $. Der Bärenfall liest das als Roadmap Richtung 52.000 bis 53.000 $,…
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Wie lautet die praktische Empfehlung des Moderators angesichts der gespaltenen Indikatoren?
DCA über die zweite Hälfte des Midterm-Jahres, wann immer der zusammenfassende Risikoindikator unter 0,3 liegt, anstatt auf das Timing eines einzelnen Bodenpunkts zu warten. Das Argument ist, dass die Indikatoren nie alle gleichzeitig bestätigen können und das Warten auf ein perfektes Setup Investoren historisch die…
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