BitMine von Thomas Lee geht an die New York Stock Exchange mit 3 Millionen Aktien einer 9,50 % Series A Perpetual Preferred Stock zu einem Nennwert von $100 — eine Struktur, die bei voller Zeichnung bis zu $300 Mio. einbringen und rund $28,5 Mio. an jährlichen Dividendenverpflichtungen hinzufügen würde. Moelis & Company und Cantor fungieren als gemeinsame Lead Bookrunner, und die Aktien sollen unter dem Ticker BMNP gehandelt werden, sofern die Börsenzulassung erfolgt. Der Schritt kommt zu einem Zeitpunkt, an dem die nicht realisierten Verluste von BitMine auf seine Ethereum-Bestände auf über $8,5 Mrd. gestiegen sind, nachdem ETH deutlich unter den durchschnittlichen Kaufpreis des Unternehmens gefallen ist.
Die Erlöse sind für allgemeine Unternehmenszwecke vorgesehen, einschließlich weiterer Käufe von ETH und digitalen Vermögenswerten, dem Ausbau der Staking- und Validator-Infrastruktur, Working Capital, Ethereum-bezogenen strategischen Investitionen sowie Rückkäufen von Stammaktien. BitMine hält derzeit mehr als 5,3 Millionen ETH — rund 4,5 % des zirkulierenden Angebots — wobei ein großer Anteil aktiv gestakt ist, um Protokollbelohnungen zu vereinnahmen.
Warum es zählt
Das Angeborg lehnt sich direkt an das Strategy-Playbook an, mit dem Michael Saylors Bitcoin-Treasury-Unternehmen auch in Drawdowns weiter akkumuliert hat, allerdings mit einem entscheidenden strukturellen Unterschied. Strategies STRC Preferred trägt eine variable Dividende, die derzeit bei 11,50 % liegt und monatlich neu festgesetzt wird, damit die Aktien nahe am Nennwert gehandelt werden. BitMines Series A ist fest auf 9,50 % gesetzt, wird wöchentlich nachträglich gezahlt, sofern vom Board beschlossen, wobei ungezahlte Dividenden wöchentlich aufgezinst werden und mit der Zeit auf eine Obergrenze von 15 % steigen. Die Rückzahlungsbedingungen sind in den ersten Jahren zudem strenger: 110 % des Nennwerts in den ersten 18 Monaten, 105 % zwischen 18 Monaten und drei Jahren, danach 100 %, zuzüglich aufgelaufener ungezahlter Dividenden.
Chairman Thomas Lee hat Staking-Yield als den Vorteil dargestellt, der es Ethereum-Treasury-Firmen erlaubt, Verpflichtungen zu bedienen, die Bitcoin-Vehikel nicht bedienen können, da ETH Protokollbelohnungen produziert, ohne den zugrundeliegenden Token zu verkaufen. Staking machte 2025 laut einer Studie des Staking-Anbieters Everstake rund 60 % der ausgewiesenen Erlöse der börsennotierten ETH-Treasury-Firmen aus.
Häufig gestellte Fragen
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Was ist BitMines 9,5 % Series A Preferred Stock Offering?
BitMine hat die Emission von 3 Millionen Aktien 9,50 % Series A Perpetual Preferred Stock zu $100 Nennwert an der NYSE unter dem Ticker BMNP eingereicht — eine Struktur, die bei voller Zeichnung bis zu $300 Mio. mit Moelis und Cantor als gemeinsame Bookrunner einbringen würde.
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Wie hoch sind die nicht realisierten Verluste von BitMine auf seine Ethereum-Bestände?
Die nicht realisierten Verluste auf BitMines Ethereum-Bestände haben laut CryptoQuant-Daten, auf die im Filing verwiesen wird, $8,5 Mrd. überschritten, nachdem ETH deutlich unter den durchschnittlichen Kaufpreis des Unternehmens gefallen ist.
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Wie unterscheidet sich BitMines Preferred Stock von Strategies STRC?
Strategies STRC ist ein variabel verzinslicher Perpetual Preferred mit monatlich neu festgesetzter Dividende, damit die Aktien nahe $100 Par notieren, und zahlt derzeit 11,50 %. BitMines Series A ist fest auf 9,50 % gesetzt, wird wöchentlich nachträglich gezahlt, sofern beschlossen, wobei ungezahlte Dividenden…
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Wie viel kosten BitMines Preferred jährlich an Dividenden?
Bei voller Zeichnung würde das $300-Mio.-Sourcing rund $28,5 Mio. an jährlichen Dividendenverpflichtungen hinzufügen, wöchentlich gezahlt, sofern vom Board beschlossen — etwa $548.000 pro beschlossener Woche.
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Wie groß ist BitMines Ethereum-Position?
BitMine hält mehr als 5,3 Millionen ETH, was rund 4,5 % des zirkulierenden Ethereum-Angebots entspricht, wobei ein großer Teil aktiv gestakt ist, um Protokollbelohnungen zu vereinnahmen.
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