BitMine bringt 300 Millionen Dollar Vorzugsaktien mit 9,5 % heraus, um…

Thomas Lees BitMine nutzt den Markt für Vorzugsaktien, um bis zu 300 Millionen Dollar zu beschaffen und bietet einen jährlichen Kupon von 9,50 % auf 3 Millionen Serie-A-evangelische Vorzugsaktien mit einem Nennbetrag von 100 Dollar an. Die Aktien sollen an der NYSE unter dem Ticker BMNP gelistet werden, wobei Moelis & Company und Cantor als gemeinsame Hauptbuchführer fungieren. Bei vollständiger Zeichnung entstehen jährlich etwa 28,5 Millionen Dollar an Dividendenverpflichtungen, die wöchentlich ausgezahlt werden, wenn sie erklärt werden.

Warum es wichtig ist

BitMine hält mehr als 5,3 Millionen ETH – etwa 4,5 % des zirkulierenden Angebots – und ist damit das größte öffentliche Ethereum-Treasury-Unternehmen. Die Kapitalerhöhung erfolgt trotz Papierverlusten von über 8 Milliarden Dollar, da ETH weit unter dem durchschnittlichen Kaufpreis des Unternehmens gehandelt wird. Anstatt sich zurückzuziehen, setzt BitMine auf Wachstum: Die Einnahmen können zusätzliche ETH-Käufe, den Ausbau der Staking- und Validator-Infrastruktur sowie das Betriebskapital finanzieren. Der Kernthesis von Vorsitzendem Thomas Lee zufolge verschafft die Staking-Rendite von ETH den Ethereum-Treasury-Fahrzeugen einen strukturellen Vorteil gegenüber Bitcoin-only-Modellen. Das Staking machte 60 % der offengelegten Einnahmen bei börsennotierten ETH-Treasury-Unternehmen im Jahr 2025 aus, und BitMine gibt an, dass die annualisierte Staking-Einnahmen bereits in den Hunderten von Millionen liegen – was die jährliche Vorzugsdividende von 28,5 Millionen Dollar im Vergleich zur Einkommensbasis zumindest unter normalen Marktbedingungen überschaubar erscheinen lässt.

Marktauswirkungen

Die Struktur ähnelt der STRC-Vorzugsaktie von Strategy, weist jedoch wesentliche Unterschiede auf: Der Kupon von BitMine ist mit 9,5 % festgelegt, anstatt variabel zu sein, Dividenden werden wöchentlich aufgezinst, wenn sie nicht gezahlt werden (begrenzt auf 15 % jährlich), und der Rückzahlungszeitraum reicht von 110 % in den ersten 18 Monaten bis zum Nennwert nach drei Jahren.