BTC $60K Durchbruch könnte kaskadierende Liquidationen auslösen,…

Der Rückgang von Bitcoin in Richtung $60.000 hat den Markt an einen kritischen strukturellen Scheideweg gebracht, wobei Deribits Chief Commercial Officer Jean-David Péquignot warnt, dass dieses Niveau weit mehr als nur eine psychologische runde Zahl ist — es ist eine strukturelle Schwelle mit realen Konsequenzen für Institutionen und Derivate-Teilnehmer.

Warum es wichtig ist

Ein erheblicher Teil des institutionellen Kapitals — ETF-Käufer, große Halter und kurzfristige Spekulanten — hat im vergangenen Jahr BTC zwischen $60.000 und $67.000 akkumuliert. Da Bitcoin nun innerhalb dieses Bereichs gehandelt wird, sitzen diese Käufer auf oder nahe der Gewinnschwelle. Péquignot warnt, dass, wenn die Preise unter ihre Kostenbasis fallen, steigende unrealisierte Verluste hastige Verkäufe anregen könnten, insbesondere da die Opportunitätskosten für das Halten von BTC im Vergleich zu einem boomenden AI-Aktiensektor steigen. Michael Saylor von Strategy hat die jüngsten BTC-Verluste genau dieser Art von Kapitalrotation zugeschrieben.

Marktauswirkungen

Das Derivatebild verstärkt das Risiko mechanisch. Deribit hält derzeit über $1,2 Milliarden an nominalem offenen Interesse bei den $60.000 Strike-Put-Optionen. Market Maker, die auf der Short-Seite dieser Puts sitzen, sind "short gamma" — das bedeutet, dass sie gezwungen sind, Spot-BTC oder Futures zu verkaufen, um ihre Bücher abzusichern, während BTC sich $60K nähert, was einen geordneten Rückgang in einen chaotischen verwandeln könnte. Péquignot weist auch darauf hin, dass Hebel noch nicht vollständig aus dem System entfernt wurden: Ein entscheidender Durchbruch unter $60K könnte die Sicherheitenmetriken schnell verschlechtern und eine kaskadierende Welle automatisierter Long-Liquidationen auslösen, die den bereits von breiten Risiko-averse Strömungen über Aktien und Krypto aufgebauten Abwärtsmomentum verstärken könnte.