Bitcoin verlor seit dem 21. September während der US-Börsenzeiten insgesamt 3,24 %, während die Kurse außerhalb dieses Zeitfensters um 6,07 % zulegten. Das geht aus einer Analyse von CryptoSlate auf Basis des Binance-Handels mit BTC/USDT hervor. Die Coinbase Premium Gap von CryptoQuant sank auf -64 $. Damit wird BTC auf der auf die USA ausgerichteten Börse mit einem Abschlag gegenüber Binance gehandelt, dem weltweit größten Handelsplatz. Glassnode erklärte diese Woche, dass Bitcoin seit dem 21. September seine Nettogewinne größtenteils außerhalb der US-Handelszeit erzielt habe. Das ist eine Umkehr gegenüber einer früheren Phase, in der die US-Handelszeiten den Anstieg getragen hatten.
Warum das wichtig ist
Der Gesamtverlust überzeichnet das Ausmaß der Entwicklung. In 13 regulären Wall-Street-Handelssitzungen fiel Bitcoin an acht Tagen. Die größten Verluste entfielen jedoch auf nur zwei Termine: den 30. September (-1,86 %) und den 2. Oktober (-2,65 %). Nimmt man diese beiden Sitzungen heraus, ergibt sich für die übrigen elf ein Gesamtplus von 1,28 %. Die Dollar-Paardaten von Coinbase zeigen ein ähnliches Muster: Im betrachteten Zeitraum ging es zwischen 9 und 16 Uhr um rund 4,85 % nach unten. Das Zeitsignal ist somit über verschiedene Handelsplätze hinweg konsistent, auch wenn nicht geklärt ist, wer verkauft hat.
Das Ergebnis hängt außerdem davon ab, wann die Handelssitzung beginnt. Bei einem Start um 9 Uhr ergibt sich ein Gesamtverlust von 4,94 %, bei einem Start um 10 Uhr ein Minus von 5,41 %. Selbst das moderate Plus nach Herausrechnung der beiden stärksten Verlusttage hängt also von der genauen Grenze um 9:30 Uhr ab.
Auswirkungen auf den Markt
Die ETF-Zuflüsse passen nicht zu einer einfachen Erklärung durch institutionelle Verkäufe. US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten am 30. September Nettoabflüsse von 148,7 Millionen Dollar, zeitgleich mit dem ersten starken Kursrückgang. Am 2. Oktober flossen ihnen dagegen 189,9 Millionen Dollar zu, obwohl BTC während der Wall-Street-Handelszeit 2,65 % verlor. Am 7. Oktober stiegen die Abflüsse dann auf 484,9 Millionen Dollar. Da 2025 Sachleistungen bei Schaffung und Rücknahme von Anteilen an Krypto-ETFs erlaubt waren, können Auszahlungen die Übertragung von Bitcoin statt eines sofortigen Verkaufs umfassen. Die Zu- und Abflüsse allein zeigen daher nicht, wann die Coins tatsächlich auf den Markt gelangen.
Die nächsten Handelssitzungen werden entscheidend sein. Ein anhaltend negativer Coinbase-Aufschlag, zunehmende ETF-Abflüsse und weitere Verluste während der US-Handelszeit würden die These einer nachlassenden US-Nachfrage stützen.
Häufig gestellte Fragen
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Wie viel hat Bitcoin während der US-Handelszeit verloren?
Seit dem 21. September insgesamt 3,24 % im New Yorker Zeitfenster von 9:30 bis 16 Uhr. Außerhalb dieses Zeitfensters stiegen die Kurse um 6,07 %, wie eine Analyse von CryptoSlate auf Basis des Binance-Handels mit BTC/USDT zeigt.
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Was bedeutet eine Coinbase Premium Gap von -64 $?
Bitcoin wird auf Coinbase 64 $ günstiger gehandelt als auf Binance. Ein anhaltend negativer Aufschlag deutet auf eine schwächere Nachfrage oder stärkere Verkäufe auf dem besonders bei US-Anlegern beliebten Handelsplatz hin, verrät aber nicht, wer tatsächlich verkauft.
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Sind die US-Spot-Bitcoin-ETF-Zuflüsse für die Verkäufe verantwortlich?
Die Zu- und Abflüsse machen diese Erklärung komplexer. Am 30. September verzeichneten ETFs Abflüsse von 148,7 Millionen Dollar, am 2. Oktober dagegen Zuflüsse von 189,9 Millionen Dollar, obwohl Bitcoin während der Wall-Street-Handelszeit 2,65 % verlor. Am 7. Oktober folgten Abflüsse von 484,9 Millionen Dollar.
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Warum sind zwei Sitzungen für die Daten so wichtig?
Die Verluste vom 30. September (-1,86 %) und 2. Oktober (-2,65 %) machen den Großteil des Gesamtverlusts aus. Ohne diese beiden Termine hätten die übrigen elf Sitzungen insgesamt 1,28 % zugelegt. Das Muster konzentriert sich somit auf bestimmte Tage und ist kein gleichmäßiger Rückgang.
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Können ETF-Rücknahmen Bitcoin sofort auf den Markt bringen?
Nicht unbedingt. Da 2025 Sachleistungen bei Schaffung und Rücknahme von Anteilen an Krypto-ETFs erlaubt waren, können Auszahlungen eine Übertragung von Bitcoin statt eines sofortigen Verkaufs gegen Bargeld umfassen. Deshalb lässt sich anhand der Zu- und Abflussdaten allein nicht feststellen, wann die Coins auf den…
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