Bitcoin notiert bei rund 77.381 $, wobei sich laut Glassnode 68 % des zirkulierenden Angebots im Gewinn befinden, gegenüber 65 %, als BTC im Mai auf diesem Niveau gehandelt wurde. Diese Differenz von drei Prozentpunkten entspricht etwa 600.000 zusätzlichen BTC im Wert von rund 47 Milliarden Dollar zu aktuellen Preisen, die über dem Markt als potenzieller Verkaufsdruck liegen, bevor 80.000 $ getestet werden.
Warum das wichtig ist
Der Gewinnüberhang konzentriert sich auf zwei unterschiedliche Bereiche. Kurzfristige Halter, die im Zeitraum von Juni bis August akkumulierten, haben eine Kostenbasis nahe 71.000 $ und befinden sich zum heutigen Preis bereits im Gewinn. Weiter oben identifiziert Glassnode ein umfangreiches Angebot langfristiger Halter zwischen 83.000 $ und 86.000 $. Es umfasst rund 1,05 Millionen BTC von Haltern, die den Rückgang ohne Verkauf durchgehalten haben. Eine Rückkehr in diese Zone würde ihnen erstmals seit Beginn der Korrektur ermöglichen, vollständig auszusteigen.
Spot-ETFs finanzierten die August-Rallye mit einem Sieben-Tages-Durchschnitt von 290 Millionen $ an täglichen Zuflüssen. Der Umsatz auf den Sekundärmärkten blieb jedoch bei rund 3 Milliarden $ pro Tag und lag damit unter früheren Expansionsphasen. Diese Woche gab es Abflüsse von rund 236 Millionen $, angeführt von IBIT. Damit wurde erstmals getestet, ob die ETF-Nachfrage das gewachsene Angebot aufnehmen kann.
Marktauswirkungen
Das makroökonomische Umfeld, das den August beflügelte, hat sich verschärft. Die Rendite zehnjähriger Staatsanleihen sank nach der Ankündigung eines Rückkaufs durch das US-Finanzministerium am 19. August kurzzeitig auf etwa 4,6 % und lag acht Sitzungen später wieder bei rund 4,8 %. Gleichzeitig schloss Brent-Rohöl angesichts neuer Spannungen zwischen den USA und Iran bei rund 95,63 $. Die Futures-Märkte preisen derzeit eine Wahrscheinlichkeit von etwa zwei Dritteln für eine Zinserhöhung im September ein. Die Veröffentlichung der CPI-Daten ist für den 11. September angesetzt, die Fed-Sitzung für den 15. bis 16. September.
Ein vierteljährlicher Optionsverfall am 25. September umfasst bei Deribit und IBIT ein offenes Volumen von rund 14 Milliarden Dollar. Ein bedeutender Anteil konzentriert sich oberhalb von 80.000 $. Für das bullische Szenario müssen die ETF-Zuflüsse wieder positiv werden und der Umsatz zunehmen, damit Bitcoin den Bereich langfristiger Halter zwischen 83.000 $ und 86.000 $ überwinden und den aus den Optionen abgeleiteten oberen Bereich nahe 89.700 $ anvisieren kann. Im bärischen Szenario halten die ETF-Abflüsse an, während kurzfristige Käufer ihre Gewinne verteidigen. Dies würde Bitcoin durch 71.000 $ bis in die Akkumulationszone zwischen 62.000 $ und 65.000 $ zurückziehen.
Häufig gestellte Fragen
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Wie viel des Bitcoin-Angebots befindet sich bei 77.000 $ im Gewinn?
Daten von Glassnode zeigen, dass sich bei 77.381 $ 68 % des zirkulierenden Bitcoin-Angebots im Gewinn befinden, gegenüber 65 %, als BTC im Mai auf diesem Niveau gehandelt wurde. Die Differenz von drei Prozentpunkten entspricht etwa 600.000 zusätzlichen BTC im Wert von rund 47 Milliarden Dollar zu aktuellen Preisen.
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Wie hoch ist die Kostenbasis kurzfristiger Bitcoin-Halter?
Glassnode verortet die Kostenbasis kurzfristiger Halter bei rund 71.000 $, nachdem sie durch den Handel über mehrere Monate im Bereich von Juni bis August nach unten gesetzt wurde. Käufer, die in diesem Zeitraum akkumulierten, sind zum heutigen Preis bereits profitabel.
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Wo konzentriert sich das Angebot langfristiger Halter?
Glassnode identifiziert zwischen 83.000 $ und 86.000 $ ein umfangreiches Angebot langfristiger Halter von insgesamt rund 1,05 Millionen BTC. Eine Rückkehr in diese Zone würde diesen Haltern erstmals seit Beginn der Korrektur ermöglichen, vollständig auszusteigen.
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Wie entwickeln sich Spot-Bitcoin-ETFs in dieser Woche?
Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten diese Woche Abflüsse von rund 236 Millionen Dollar, angeführt von IBIT. Damit wurde erstmals die Nachfrage gegenüber dem gewachsenen Gewinnüberhang getestet. Während der August-Rallye nahmen sie im Sieben-Tages-Durchschnitt täglich 290 Millionen Dollar auf.
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Welche Katalysatoren könnten Bitcoin im September bewegen?
Wichtige makroökonomische Termine sind der Stellenbericht am 4. September, die CPI-Veröffentlichung am 11. September und die Fed-Sitzung vom 15. bis 16. September. Ein vierteljährlicher Optionsverfall am 25. September umfasst bei Deribit und IBIT ein offenes Volumen von rund 14 Milliarden Dollar, mit einem bedeutenden…
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