Stablecoin-Belohnungen: Bankenlobby bedroht CLARITY Act

Der Bankenausschuss des US-Senats hat den Digital Asset CLARITY Act vorangebracht – einen überparteilichen Kompromiss, ausgehandelt von den Senatoren Thom Tillis (R-NC) und Angela Alsobrooks (D-MD), der Fintech-Plattformen ausdrücklich untersagt, Stablecoins wie zinsbringende Konten zu behandeln, ihnen aber weiterhin erlaubt, Belohnungen und Boni auf die Art auszuzahlen, wie es Banken und Kreditkartenherausgeber tun. Bankenlobbygruppen drängen nun darauf, selbst diese Belohnungen zu streichen, und drohen damit, den Gesetzentwurf noch vor der Abstimmung im Plenum des Senats zu Fall zu bringen. Da bereits 88 % des globalen Krypto-Handelsvolumens auf Börsen außerhalb der USA entfallen und im Ausland emittierte Stablecoins rund 75 % des Stablecoin-Volumens abwickeln, sind die Einsätze für die US-Verbraucherfinanzen und die Führungsrolle der USA an den Kapitalmärkten konkret – nicht rhetorisch.

Warum es zählt

Alex Tapscott, CEO von CMCC Global Capital Markets, argumentiert, dass der durchschnittliche amerikanische Verbraucher im politischen Tauschhandel untergeht. Amerikaner zahlten 2023 laut CFPB rund 5,8 Milliarden US-Dollar an Überziehungsgebühren, wobei sich fast 80 % dieser Belastungen auf nur 9 % der Konten konzentrierten, während die durchschnittliche Sparquote bei 0,38 % liegt. Der Crypto Council for Innovation beziffert die Krypto-Besitzerquote in den USA auf etwa einen von fünf Erwachsenen – rund 68,5 Millionen Menschen – und vier von fünf Händlern glauben, dass die Akzeptanz von Krypto helfen könnte, neue Kunden zu gewinnen. Im Rahmen von GENIUS und CLARITY müssten Stablecoin-Emittenten Anforderungen an Reserven, Transparenz, Geldwäschebekämpfung, Cybersicherheit und Verbraucherschutz erfüllen, was den Regulierern einen kontrollierbaren Rahmen im Inland gäbe – statt einer Abwanderung ins Ausland.

Auswirkungen auf den Markt

Aisha Hunt, Gründerin von Kelley Hunt PLLC, sieht die nächste Wachstumsphase darin, die Hüllen von Wall Street zu modernisieren, statt sie zu ersetzen. F/m Investments und The RBB Fund haben am 21. Januar 2026 den nach Kenntnisstand ersten Befreiungsantrag gestellt und streben bei der SEC die Erlaubnis an, Anteile des TBIL – des U.S. Treasury 3 Month Bill ETF – auf einer permissionierten Ledger-Struktur zu tokenisieren. Citi prognostiziert, dass tokenisierte Wertpapiere bis 2030 auf einen Markt von 5,5 Billionen US-Dollar wachsen könnten, einschließlich bis zu 1 Billion US-Dollar Onchain-Nachfrage nach US-T-Bills und 2,6 Billionen US-Dollar an tokenisierten Aktien. Auf der Handelsplatzseite liegt das RWA-Perp-Volumen bei 45–60 Milliarden US-Dollar pro Woche und verlagert sich von Rohstoffen hin zu Aktien, die sich auf rund 18 Milliarden US-Dollar nahezu verdreifacht haben – ein Zeichen dafür, dass Krypto-Handelsplatz-Derivate zunehmend für 24/7-Aktienexposure genutzt werden. Wenn CLARITY stockt und zinsbringende Stablecoin-Belohnungen gekippt werden, wandert diese Tokenisierungs-Pipeline ins Ausland ab; wird das Gesetz verabschiedet, erhalten US-Emittenten den regulatorischen Rahmen, um darum zu konkurrieren.