Die DTCC, der US-Abwicklungsriese, der Vermögenswerte im Wert von über 114 Billionen US-Dollar abwickelt, erklärte Anfang dieser Woche, dass sie ihre kommende Plattform für tokenisierte Wertpapiere ab der ersten Jahreshälfte 2027 an das Stellar-Netzwerk anschließen wird – womit Stellar zur ersten öffentlichen Blockchain wird, die für den Rollout ausgewählt wurde. Denelle Dixon, CEO der Stellar Development Foundation, stellte die Auswahl als Ergebnis einer fast zehnjährigen Beziehung dar, die mit Securrency begann, der institutionellen Tokenisierungsplattform, die die DTCC 2023 übernommen und in DTCC Digital Assets integriert hat. Securrency-Ingenieure arbeiteten Seite an Seite mit Stellar-Entwicklern daran, die Compliance-Grundelemente, die regulierte Emittenten benötigen – Rückforderungen, Transferbeschränkungen, Identitätskontrollen – direkt in die Basisschicht des Netzwerks einzubetten, anstatt sie als Middleware aufzupfropfen.
Warum es wichtig ist
Die institutionelle Lesart lautet: Skalierung, nicht Neuheit. Die DTCC ist die Infrastruktur unter nahezu jedem US-Wertpapierhandel, und eine öffentliche Blockchain auf den Emissions- und Abwicklungspfad für tokenisierte Vermögenswerte zu setzen, öffnet die Tür für Projekte mit hochliquiden Instrumenten – allen voran große Indizes und US-Staatsanleihen. Die Größe des Preises erklärt auch, warum der Meilenstein struktureller Natur ist: Standard Chartered hat 2 Billionen US-Dollar an tokenisierten Vermögenswerten bis 2028 prognostiziert, während BCG und Ripple einen Markt von 18,9 Billionen US-Dollar bis 2033 modelliert haben, und die Einführung des tokenisierten Geldmarktfonds BENJI durch Franklin Templeton im Jahr 2021 auf Stellar gilt weithin als Beweis dafür, dass ein regulierter öffentlicher Netzwerkfonds im Produktionsmaßstab betrieben werden kann. BlackRock, JPMorgan und Fidelity sind seitdem in den Bereich tokenisierter Staatsanleihen eingestiegen, der nun bei rund 15 Milliarden US-Dollar liegt.
Auswirkungen auf den Markt
Für Stellar validiert die Partnerschaft eine langfristige Wette darauf, dass konforme Infrastruktur – nicht roher Durchsatz – das ist, was regulierte Emittenten Onchain zieht. Dixon argumentierte, die Basisschicht bleibe offen, während Emittenten entscheiden, ob Transfers KYC erfordern, ob Vermögenswerte eingefroren oder zurückgefordert werden können und welche Transaktionsdaten sichtbar bleiben; diese Flexibilität machte Stellar 2021 zur bevorzugten Plattform für BENJI und nun für die Wertpapier-Schiene der DTCC.
Häufig gestellte Fragen
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Warum hat sich die DTCC für Stellar und nicht für andere öffentliche Blockchains entschieden?
Denelle Dixon, CEO der Stellar Development Foundation, sagte, die Beziehung reiche fast ein Jahrzehnt zurück und begann mit Securrency (heute DTCC Digital Assets), deren Ingenieure mit Stellar-Entwicklern zusammenarbeiteten, um Compliance-Grundelemente wie Rückforderungen, Transferbeschränkungen und…
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Wann werden tokenisierte Wertpapiere auf Stellar abgewickelt?
Die DTCC erklärte, tokenisierte Vermögenswerte, die über die Depository Trust Company gehalten werden, könnten ab der ersten Jahreshälfte 2027 auf Stellar verfügbar werden.
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Welche Compliance-Funktionen bietet Stellar für regulierte Emittenten?
Dixon sagte, die Architektur von Stellar erlaube es Emittenten zu entscheiden, ob Transfers KYC-Prüfungen erfordern, ob Vermögenswerte eingefroren oder zurückgefordert werden können und welche Transaktionsinformationen sichtbar bleiben – die Basisschicht bleibe offen, Compliance werde darüber gelegt.
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Wie groß ist die Marktchance bei der Tokenisierung?
Standard Chartered hat 2 Billionen US-Dollar an tokenisierten Vermögenswerten bis 2028 prognostiziert, BCG und Ripple modellieren einen Markt von 18,9 Billionen US-Dollar bis 2033. Allein der Markt für tokenisierte US-Staatsanleihen ist auf rund 15 Milliarden US-Dollar gewachsen, mit Beteiligung von BlackRock,…
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Was ist Franklin Templetons BENJI und warum ist das wichtig?
BENJI ist Franklin Templetons tokenisierter US-Staatsanleihen-Geldmarktfonds, 2021 auf Stellar gestartet. Er gilt als einer der frühesten regulierten tokenisierten Fonds auf einem öffentlichen Netzwerk und als wichtiger Beweis dafür, der den breiteren Markt für tokenisierte Staatsanleihen mit ermöglicht hat.
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