Ether legte im dritten Quartal um 70 % zu und übertraf damit Bitcoins Plus von 42 %. Doch die mediane tägliche Markttiefe von Ether lag vom 6. Juli bis zum 30. September laut CoinGecko nur bei 35 bis 45 % der von Bitcoin. Ein Jahr zuvor hatte sie noch mindestens 60 % erreicht. Im Abstand von 0,15 % zum Marktpreis von Ether lagen Kauf- und Verkaufsorders im Wert von rund 13 bis 14 Millionen US-Dollar.
Warum das wichtig ist
Die Markttiefe misst den Wert der Orders nahe am aktuellen Preis. Eine größere Tiefe kann Trades besser abfedern, ohne den Marktpreis stark zu bewegen. Bei dünneren Orderbüchern kann eine große Order die verfügbare Liquidität aufzehren und den Preis stärker verschieben. Ethers starke Quartalsrendite ging somit nicht mit einem tieferen Orderbuch einher. Das stellt die Annahme infrage, dass steigende Preise automatisch mehr Liquidität mit sich bringen.
Laut CoinGecko blieb ETH im Abstand von 0,15 % zum Marktpreis recht liquide. Die meisten Börsen wiesen auf beiden Seiten eine Markttiefe von mehr als 1 Million US-Dollar auf. Die Zahlen deuten auf einen geringeren Puffer hin, nicht darauf, dass der Vermögenswert nicht gehandelt werden kann.
Auswirkungen auf den Markt
Auch Solanas SOL wies eine geringere Liquidität auf, gemessen in einer größeren Spanne von 2 %. Die Markttiefe sank von rund 28 Millionen US-Dollar je Seite des Orderbuchs im Vorjahr auf etwa 20 Millionen in diesem Jahr. Das deutet darauf hin, dass der Markt größere Kauf- oder Verkaufsorders schlechter abfedern kann.
XRP verzeichnete eine Gesamtmarkttiefe von rund 30 Millionen US-Dollar. Im Untersuchungszeitraum standen Geboten von fast 18 Millionen Verkaufsorders von 14 Millionen gegenüber. CoinGecko zufolge wird SOL an einem durchschnittlichen Tag 25 % häufiger gehandelt als XRP. Das hilft zu erklären, warum sich die um etwa 40 % höhere Marktkapitalisierung von XRP gegenüber SOL nicht in einer größeren Markttiefe innerhalb von 2 % des Preises niederschlägt. Für Trader zeigt der Vergleich, warum Quartalsrenditen allein nicht abbilden, wie viel Liquidität hinter einer Kursbewegung steht.
Häufig gestellte Fragen
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Wie viel geringer war Ethers Markttiefe im Q3 als die von Bitcoin?
Vom 6. Juli bis zum 30. September lag Ethers mediane tägliche Markttiefe laut CoinGecko bei 35 bis 45 % der von Bitcoin. Ein Jahr zuvor waren es mindestens 60 %.
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Was misst die Markttiefe?
Die Markttiefe misst den Geldwert der Kauf- und Verkaufsorders, die innerhalb eines festgelegten Abstands zum aktuellen Preis liegen. Tiefere Orderbücher können größere Trades mit geringeren Preisbewegungen abfedern.
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Wie viel Ether-Liquidität lag nahe am Marktpreis?
Innerhalb von 0,15 % des Ether-Preises lag die Markttiefe bei etwa 13 bis 14 Millionen US-Dollar. Laut CoinGecko hielten die meisten Börsen auf beiden Seiten mehr als 1 Million US-Dollar vor.
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Wie hat sich Solanas Markttiefe im Orderbuch verändert?
SOLs Markttiefe innerhalb von 2 % des Marktpreises sank von rund 28 Millionen US-Dollar je Seite im Vorjahr auf etwa 20 Millionen in diesem Jahr.
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Warum war XRP trotz höherer Marktkapitalisierung weniger liquide als SOL?
XRP hatte eine etwa 40 % höhere Marktkapitalisierung als SOL. Laut CoinGecko wird SOL an einem durchschnittlichen Tag jedoch 25 % häufiger gehandelt als XRP, was den Unterschied bei der Markttiefe mit erklärt.
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