Eine Umleitung von 0,36 ETH aus Block-Tipps im Wert von rund 923 $ hat die Staking-Kapazität von Ethereum in den Fokus gerückt, während die vorsorglichen Validator-Exits von MetaMask voranschreiten. Die größere Gruppe, die in einer Momentaufnahme vom 1. Oktober erfasst wurde, hielt 565.056 ETH. Am 7. Oktober standen 1.398.922 ETH im Wert von rund 3,59 Milliarden $ in der Eintrittswarteschlange. MetaMask hat die Gesamtzahl der Validatoren nicht bestätigt.
Warum das wichtig ist
Die Exit- und Eintrittswarteschlangen von Ethereum funktionieren unabhängig voneinander: Das Beenden des Stakings beansprucht nicht direkt Eintrittskapazität. Druck entsteht, wenn abgezogene ETH erneut als neue Nachfrage eingezahlt werden. Lido erwartet, dass die betroffenen ETH nach und nach zurückkehren. Der vollständige Exit-, Auszahlungs- und Wiedereintrittszyklus könnte jedoch bis zu rund 45 Tage dauern. Ein am 5. Oktober vorgelegter Vorschlag, in zwei Lido-Modulen keine neuen Einzahlungen bei MetaMask-Betreibern mehr zuzulassen, soll einer künftigen On-Chain-Abstimmung vorgelegt werden. Eine Annahme wurde nicht bestätigt.
Bei der im Dashboard angegebenen Grenze von 57.600 ETH an neuen Aktivierungen pro Tag würde die größere Gruppe von 565.056 ETH 9,8 Tage Eintrittskapazität beanspruchen, falls sie vollständig eine erneute Aktivierung anstrebt. Die 252.288 ETH aus zwei Lido-Gruppen sind Teil dieser größeren Summe und kein zusätzlicher Betrag.
Auswirkungen auf den Markt
Wenn die gesamte größere Gruppe zusätzlich zum beobachteten Rückstau als neue Nachfrage zurückkehrt, würde die kombinierte Warteschlange 1.963.978 ETH erreichen. Beim angegebenen ETH-Preis von 2.564,19 $ entspräche das rund 5,04 Milliarden $. In diesem statischen Szenario wären das 34,1 Tage Eintrittskapazität, verglichen mit 24,29 Tagen für den beobachteten Rückstau allein. Die tatsächlichen Wartezeiten hängen davon ab, wie schnell sich die bestehende Warteschlange leert, wie allmählich Lido die ETH zurückführt und welche weiteren Einzahlungen eingehen. Unklar ist weiterhin, welcher Anteil der Gruppe bereits zurückgekehrt ist oder sich in der Warteschlange befindet.
Ein weiterer Kostenfaktor ist die Zeit ohne aktive Teilnahme. Bei einer APR von 2,59 % und konstantem ETH-Preis würden 15 inaktive Tage für die gesamte Gruppe entgangene Rewards von rund 1,54 Millionen $ bedeuten. Nach 45 Tagen würde der Betrag auf 4,63 Millionen $ steigen. Diese Schätzungen berücksichtigen weder Gebühren noch alternative Erträge. Die tatsächlichen Verluste hängen davon ab, wie lange die einzelnen Validatoren während des Zyklus keine Erträge erzielen.
Häufig gestellte Fragen
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Wie groß könnte Ethereums Eintrittsmenge werden, wenn die gesamte mit MetaMask verbundene Gruppe zurückkehrt?
Werden 565.056 ETH zum beobachteten Eintrittsrückstau von 1.398.922 ETH addiert, steigt die kombinierte Menge auf 1.963.978 ETH. Beim angegebenen ETH-Preis entspricht das rund 5,04 Milliarden $.
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Warum vergrößern Validator-Exits Ethereums Eintrittswarteschlange nicht direkt?
Ethereums Exit- und Aktivierungswarteschlangen sind unabhängig voneinander. Druck auf den Eintritt entsteht, wenn abgezogene ETH als neue Nachfrage erneut eingezahlt werden.
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Wie viele Tage Eintrittskapazität würde die gesamte Gruppe beanspruchen?
Bei einer Eintrittskapazität von 57.600 ETH pro Tag entspräche die Gruppe von 565.056 ETH rund 9,8 Tagen. Zusammen mit dem beobachteten Rückstau wären es etwa 34,1 Tage.
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Was erwartet Lido für die betroffenen ETH?
Lido erwartet, dass die betroffenen ETH nach und nach zurückkehren. Die vollständige Abfolge aus Exit, Auszahlung und Wiedereintritt könnte laut Schätzung bis zu rund 45 Tage dauern.
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Wie wurden die Schätzungen für entgangene Staking-Rewards berechnet?
Die Schätzungen basieren auf einer APR von 2,59 % und einem konstanten ETH-Preis. Bei der gesamten Gruppe würden 15 inaktive Tage rund 1,54 Millionen $ an entgangenen Rewards bedeuten, Gebühren und alternative Erträge nicht eingerechnet.
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