EToro (ETOR) ist im zweiten Quartal 2026 im Krypto-Handel in einen Verlust von 7,2 Mio. $ gerutscht und drehte damit einen Gewinn von 37,7 Mio. $ aus dem Vorjahr, da die Krypto-Asset-Erlöse um rund 29% auf 1,35 Mrd. $ fielen. Die in Tel Aviv ansässige Plattform wies Krypto-Herstellungskosten in Höhe von 1,35 Mrd. $ aus, sodass das Segment ungefähr 7,2 Mio. $ unter Wasser blieb, während der gesamte Nettobeitrag im Jahresvergleich dank des Aktienhandels weiterhin um 9% auf 229 Mio. $ stieg. Die Veröffentlichung erfolgte am Dienstag, die Aktie gab nach den Zahlen um bis zu 11% nach.
Warum es wichtig ist
Die P&L der Krypto-Seite ist die Kennzahl, auf die der Markt achtet. Die Herstellungskosten bewegten sich im Gleichschritt mit den Brutto-Kryptoerlösen, sodass die einst hochmargige Krypto-Maschinerie nun zu einem nahezu break-even Segment komprimiert wurde. eToros Krypto-Trades im Juli sanken im Jahresvergleich um 73%, und die durchschnittliche Ordergröße fiel um 50% auf 182 $, ein Engagement-Signal, das schrumpfende Beteiligung mit kleineren Positionsgrößen kombiniert.
Das breitere Geschäft hält sich weiterhin. Die finanzierten Konten stiegen um 18% auf 4,28 Millionen, der bereinigte verwässerte EPS von 0,68 $ übertraf die Konsenserwartung von 0,61 $, und der Aktienhandel trug das Quartal. eToro dringt zudem tiefer in Onchain-Produkte vor und entwickelt Perpetual Futures sowie ein „Crypto Buying Power"-Feature, selbst während der klassische Krypto-Retail-Flow nachlässt.
Marktauswirkung
Die strategische Verschiebung ist das eine Stück; der 231-Mio.-$-TradeZero-Deal das andere. Das U.S.-Brokerhaus, das rund 80 Mio. $ an trailing Erlösen generierte, verschafft eToro ein gebührenfreies U.S.-Aktien- und Optionsbuch sowie Short-Selling-Tools, ohne offengelegte Krypto- oder Tokenisierungspläne. Es ist eToros dritte unterzeichnete Übernahme in diesem Jahr, mit einem für H1 2027 erwarteten Abschluss vorbehaltlich der regulatorischen Genehmigung.
Die Reaktion, ein Rückgang von 11% in einem Quartal, das die Gewinne übertraf, ist der Preis für diese strategische Ausrichtung. Die Aktie lag zuletzt bei rund 29,80 $, während die Investoren die Cash-und-Aktien-Kosten von TradeZero gegen ein schwindendes Krypto-Retail-Buch und den langen Weg zur Monetarisierung von Onchain-Perps abwägen.
Häufig gestellte Fragen
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Wie schlecht war eToros Krypto-Handelsquartal?
eToros Krypto-Handel rutschte im Q2 2026 in einen Verlust von 7,2 Mio. $, nachdem ein Jahr zuvor noch ein Gewinn von 37,7 Mio. $ erzielt worden war, da die Krypto-Asset-Erlöse um etwa 29% auf 1,35 Mrd. $ fielen und die Herstellungskosten in gleicher Höhe lagen.
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Warum fiel die eToro-Aktie trotz eines Earnings-Beats?
Die Aktie fiel nach den Zahlen um bis zu 11%, weil die Investoren die strategische Verschiebung hin zu Onchain-Produkten und die 231-Mio.-$-TradeZero-Übernahme bewerten, nicht den bereinigten EPS-Beat von 0,68 $ gegenüber 0,61 $.
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Was kauft eToro mit dem TradeZero-Deal?
eToro einigte sich auf den Erwerb von TradeZero, einem U.S.-Broker mit gebührenfreiem Aktien- und Optionshandel sowie Short-Selling-Tools, für bis zu 231 Mio. $ in bar und Aktien, mit einem für H1 2027 erwarteten Abschluss.
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Sind Krypto-Retail-Trader auf eToro noch aktiv?
Die Juli-Krypto-Trades gingen im Jahresvergleich um 73% zurück, und die durchschnittliche Tradegröße halbierte sich auf 182 $, was sowohl auf weniger Teilnehmer als auch auf kleinere Positionsgrößen auf der Plattform hindeutet.
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Wie sieht eToros Onchain-Strategie aus?
eToro erklärte, Onchain Perpetual Futures und ein „Crypto Buying Power"-Feature zu entwickeln und tiefer in Onchain-Produkte vorzudringen, selbst während der klassische Krypto-Retail-Flow nachlässt.
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