Fidelities Director of Global Macro sagt, Bitcoin baue derzeit eine große Basis auf, um sich auf die nächste große Welle vorzubereiten, und deutet die laufende Konsolidierung eher als Akkumulation als als Erschöpfung. Zuvor hatte er einen Boden bei 65.000 $ in Aussicht gestellt – ein Niveau, das Bitcoin später auch erreichte – und erwartet nun, dass der Vermögenswert weiter steigt.
Das Liquiditätsumfeld verschiebt sich parallel. Das US-Finanzministerium hat seit Jahresbeginn eigene Schulden im Umfang von rund 138 Mrd. $ zurückgekauft, davon allein fast 50 Mrd. $ im April – ein rekordverdächtiges Tempo des sogenannten Not-QE. Zusammen mit der Ausweitung der Fed-Bilanz, TGA-Freigaben von etwa 90 Mrd. $ und Dutzenden Milliarden, die über die Fed-Repofazilitäten fließen, ergibt sich ein Liquiditätsumfeld mit mehreren Kanälen, das historisch gesehen großen Rallyes bei Risikoanlagen vorausging. Die Aktienmärkte haben bereits reagiert, wobei der Russell 2000 die Bewegung anführt; Krypto folgt in der Regel.
Warum es zählt
Die strukturellen Puzzleteile fügen sich allmählich zusammen. Der designierte Fed-Vorsitzende Kevin Warsh hat öffentlich argumentiert, dass die durch KI getriebenen Produktivitätsgewinne das Wachstum nichtinflationär halten werden, was den Weg für Zinssenkungen öffnet. Senatorin Cynthia Lummis sagt nun, der Clarity Act verfüge über parteiübergreifende und präsidiale Unterstützung – ein entscheidender Meilenstein für die Gesetzgebung zur Krypto-Marktstruktur. Und da 95 % der Anleger weiterhin keinerlei Bitcoin-Exposure halten, ist der Spielraum für institutionelle Adoption enorm, sofern regulatorische Klarheit kommt.
Auswirkungen auf den Markt
SwissBlocks Leiter Makro beschreibt die aktuelle Kursbewegung von Bitcoin als einen unter Wasser gehaltenen Wasserball – unterdrückt durch leveragegetriebene Verkäufe an Derivatemärkten, aber bereit, zurückzufedern. Fidelities Makroteam ruft nun zu einer Aufwärtsbewegung von dieser Basis aus auf. Tom Lee bleibt zwar bei Aktien vor den Midterms vorsichtiger, ist aber über den längeren Bogen beim Bitcoin konstruktiv. Sollte die Beratung des Clarity Act im Bankenausschuss vorankommen und Warsh bestätigt werden, könnte die Kombination aus regulatorischer Klarheit und sich lockernden Finanzierungsbedingungen den Beginn eines strukturell anderen Abschnitts für $BTC markieren.
Häufig gestellte Fragen
-
Was hat Fidelities Director of Global Macro über Bitcoin gesagt?
Er sagte, Bitcoin baue eine große Basis für die nächste große Welle auf. Zuvor hatte er einen Boden bei 65.000 $ prognostiziert, der auch eintrat, und erwartet nun, dass der Vermögenswert von hier aus weiter steigt.
-
Wie viele Schulden hat das US-Finanzministerium in diesem Jahr zurückgekauft?
Rund 138 Mrd. $ seit Jahresbeginn, davon allein fast 50 Mrd. $ im April – ein rekordverdächtiges Tempo, das als Not-QE beschrieben wird. Zusammen mit der Ausweitung der Fed-Bilanz, TGA-Freigaben und Repofazilitäts-Flüssen entsteht ein Liquiditätsumfeld mit mehreren Kanälen.
-
Wie sieht der designierte Fed-Chef Kevin Warsh das Thema Zinssenkungen?
Warsh hat argumentiert, dass KI-getriebene Produktivitätsgewinne das Wirtschaftswachstum nichtinflationär halten werden, was Zinssenkungen rechtfertigen würde. Zudem hat er die Fed kritisiert, weil sie sich auf veraltete Modelle aus dem Jahr 1978 stütze, die einen Produktivitätsboom möglicherweise nicht erkennen.
-
Wie ist der Stand beim Clarity Act?
Senatorin Cynthia Lummis sagt, es gebe parteiübergreifende und präsidiale Unterstützung, um den Clarity Act voranzubringen, und nennt ihn einen Schlüsselmoment für die Krypto-Gesetzgebung. Die Beratung im Bankenausschuss ist der nächste Schritt, doch die Banken wehren sich weiter und die Zeit bis zu den Midterms im…
-
Warum vergleichen Analysten das aktuelle Umfeld mit dem frühen Internet?
Die Bitcoin-Wallet-Adoption ist wieder auf dem Niveau des Internets von 1996, und 95 % der Anleger halten weiterhin null $BTC-Exposure. Tom Lee und andere argumentieren: Sollte regulatorische Klarheit kommen, ist der adressierbare Markt für institutionelle Adoption enorm.
CoinDesk
CoinTelegraph
TheBlock
Glassnode
Crypto News
CryptoSlate
Benjamin Cowen