Grantham nennt Bitcoin bei CNBC wertlos; GMOs AUM halbiert sich…

Jeremy Grantham, der milliardenschwere Mitgründer und Chef-Investmentstratege der in Boston ansässigen GMO LLC, sagte am Freitag gegenüber CNBC, Bitcoin werde „nicht mit einem Knall, sondern mit einem Wimmern dahinschwinden“, und wies den Vermögenswert als glaubensbasierte Spekulation ohne inneren Wert zurück.

Auf Druck von Moderator Joe Kernen zu seinen seit Langem bestehenden bärischen Aufrufen blieb Grantham bei seiner Linie: Proof-of-Work sei „unnötige Arbeit“, Bitcoin zahle keine Dividende, und „da ist nichts“. Er stützte sich auf Gold als vergleichbaren Wertspeicher, obwohl Gold seit seinem Hoch rund 27 % im Minus liegt und Bitcoin rund 52 % unter seinem Höchststand notiert.

Der Schlagabtausch wurde am schärfsten, als Kernen auf GMOs eigene Entwicklung verwies. Das Unternehmen verwaltete im März 2015 noch mehr als 118 Mrd. $ an Vermögenswerten, rutschte bis Dezember 2020 auf 65 Mrd. $ und liegt nun bei rund 42 Mrd. $, ein Rückgang um zwei Drittel in genau dem Zeitraum, in dem Grantham Bitcoin als wertlos bezeichnet hat. Er ist zudem ein Dauerbär, der bereits seit 2009 einen großen Crash prognostiziert und beim S&P über etwa 80 % des Anstiegs vom Tief 2009 bis zum aktuellen Stand von 8.000 falsch gelegen hat.

Warum es wichtig ist

Grantham ist keine marginale Stimme. Er hat sich zu Recht einen Namen damit gemacht, dass er die Auflösung der Dotcom-Blase 2008 korrekt vorhersagte, und führt einen seriösen, regulierten Asset Manager. Wenn ein glaubwürdiger Dauerbär ins Studio kommt und erklärt, Bitcoin gehe auf null, hört das Mainstream-Publikum „smarter Milliardär sagt: verkaufen“, und genau dieses Framing ist für die Stimmung speziell bei CNBC ein anhaltender Gegenwind, da sich das Publikum dort stark mit der Boomer-Allokator-Demografie überschneidet, die den Grenzdollar immer noch in Spot-BTC-ETFs schiebt.

Die strukturelle Lesart ist noch schärfer: GMOs AUM-Kollaps und Granthams zwei Jahrzehnte lange Baisse sind nun öffentlich Gegenbeweis zu seiner eigenen These. Bitcoin liegt 52 % unter dem Hoch; GMO liegt 64 % unter dem Hoch. Der Vermögenswert, den er als glaubensbasiert abtat, hat die Firma, die er leitet, beim Aktienpicken outperformed.

Marktauswirkung

Das Interview fiel in eine Phase, in der Bitcoin sich einem kritischen technischen Niveau näherte: einem Wochenschluss unter dem 200-Wochen-Durchschnitt, einem Niveau, das es seit dem erneuten Überschreiten im Oktober 2023 nicht mehr verloren hatte. Als dieser Durchschnitt zuletzt unterschritten wurde, gab Bitcoin um rund 25 % nach, was von den aktuellen Niveaus auf die Zone um 46.000 $ hindeutet. Eine misslingende Rückeroberung würde wahrscheinlich weitere institutionelle Verkäufer anziehen, die die 200WMA als harte Risikolinie betrachten.

Die Asymmetrie ist es, die das Segment für die Stimmung relevant macht: Ein Milliardärs-Bär bekam im nationalen Fernsehen Sauerstoff, um den Top auszurufen, seine eigene Bilanz wurde live offengelegt, und Bitcoin sitzt auf seinem meistbeachteten technischen Niveau seit zwei Jahren.