Hut 8 sichert sich Kreditlinie über 1 Mrd. US-Dollar

Der Bitcoin-Miner Hut 8 hat am 24. September eine vierjährige, vorrangig besicherte Kreditlinie über 1 Mrd. $ abgeschlossen und die Vereinbarung am 28. September bekannt gegeben. Zum Abschluss war kein Betrag abgerufen. Hut 8 kann über die Fazilität Bargeld aufnehmen oder Akkreditive ausstellen, etwa für Anzahlungen zur Netzanbindung sowie Verpflichtungen gegenüber Versorgern und Ausrüstungslieferanten.

Warum das wichtig ist

Die Kreditlinie bietet Hut 8 eine Finanzierungsoption, während die Entwicklung voranschreitet, und könnte den Bargeldbedarf für geeignete Verpflichtungen senken. In der Bilanz zum 30. Juni waren 233,6 Mio. $ an Barmitteln ausgewiesen; gebundene Mittel wurden separat aufgeführt. Die Untergrenze von 1 Mrd. $ für Akkreditive ist Teil der Gesamtzusage und kommt nicht zusätzlich zur Kreditlinie hinzu.

Als Kreditnehmer nennt die Vereinbarung Hut 8 Corp. Bestimmte eingeschränkt verfügbare Tochtergesellschaften bürgen für die Verpflichtungen. Vorrangige Pfandrechte erstrecken sich vorbehaltlich bestimmter Ausnahmen auf nahezu alle Vermögenswerte des Kreditnehmers und der Bürgen. Damit entstehen besicherte Verpflichtungen auf Ebene der Muttergesellschaft, zusätzlich zu den separat beschriebenen 7,5 Mrd. $ an regressfreien Projektfinanzierungen für die KI-Campusse River Bend und Beacon Point.

Auswirkungen auf den Markt

Die Vereinbarung stellt Liquidität für den Entwicklungsbedarf in der Zwischenzeit bereit, während Hut 8 längerfristige Projektfinanzierungen prüft. Entscheidet sich das Unternehmen für SOFR-Term-Darlehen, liegt die anfängliche Marge 1,75 Prozentpunkte über dem Referenzwert. Je nach Verhältnis von Schulden zur Marktkapitalisierung kann sie zwischen 1,50 und 2,00 Prozentpunkten liegen. Die Fazilität beschränkt außerdem bestimmte zusätzliche Schulden und Pfandrechte, wobei Ausnahmen gelten.

Ein Mindestliquiditäts-Covenant gilt erstmals für das Quartal bis zum 31. März 2027. Der Schwellenwert beträgt vor einem festgelegten Stabilisierungsdatum 40 % der Kreditzusagen und danach 25 %. Maßgeblich ist dabei die Liquiditätsdefinition der Vereinbarung; zudem besteht die Möglichkeit, Verstöße durch eine Eigenkapitalzuführung zu heilen. Die tatsächlichen Kreditaufnahmen und Akkreditive bestimmen den Umfang der Verpflichtungen auf Ebene der Muttergesellschaft und wie viel von der Fazilität verfügbar bleibt.