Iran-UAE-Eskalation treibt 10-Jahres-Rendite in Richtung 4,5 % — Bitcoins Hedge-Identität steht vor ihrer härtesten Prüfung.

Der Angriff des Iran auf die Schifffahrt im Hormuskanal und ein Drohnenangriff auf die Ölindustriezone Fujairah ließen den Brent-Ölpreis auf 114,44 $ und den WTI-Preis auf 106,42 $ steigen, während die 10-Jahres-Staatsanleihenrendite auf etwa 4,44 % kletterte und die 30-Jahres-Rendite über 5 % stieg. Bitcoin erreichte am 4. Mai einen intraday Höchststand von 80.717,66 $ — doch dieser Anstieg stellte mehr eine Frage als eine Antwort dar: Ist BTC eine Absicherung gegen monetäre Unordnung oder ein liquiditätsempfindliches Asset, das leidet, wenn die Renditen für Bargeld steigen?

Das makroökonomische Umfeld verändert sich schnell. Barclays hat seine erste erwartete Zinssenkung der Fed auf März 2027 verschoben, und CME FedWatch schätzt die Wahrscheinlichkeit, dass es bis Ende 2026 keine Zinserhöhung gibt, auf etwa 78,7 %. Mit Ölpreisen über 100 $, die die Inflation hartnäckig halten, hat die Fed wenig Spielraum, um Risikoanlagen abzufedern — was einen der klareren Rückenwinde entfernt, die BTC in früheren Zyklen genutzt hat. Die Staatsanleihenaufnahme fügt eine zweite Ebene hinzu: 189 Milliarden $ im Q2 und 671 Milliarden $ im Q3 bedeuten mehr Anleihen...