Ein Cryptorank-Snapshot der Performance nach Finanzierungsrunden legt das Ausmaß der spätzyklischen Venture-Abschreibungen in Krypto offen. Zehn Token, die ihre Private Rounds zwischen 100 Mio. $ und 1 Mrd. $ bewerteten, notieren heute bei Marktkapitalisierungen, die 96 % bis 99,999 % unter diesen Marken liegen.
The Binary Holdings führt das Schadensbild mit -99,999 % an, gefolgt von Elixir (-99,97 %), Shardeum (-99,82 %), Astra (-99,60 %), Camp Network (-99,06 %), Warden Protocol (-98,10 %), Upland (-97,58 %), Tree (-97,43 %), Stader (-96,98 %) und Solv Protocol (-96,75 %). Mehrere dieser Projekte hatten im Zyklus 2022–2024 von namhaften krypto-nativen Fonds Kapital eingesammelt, mit Bewertungen, die Nutzer- und Umsatzverläufe widerspiegelten, die on-chain nie eintrafen.
Warum das zählt
Die Liste ist ein sauberer Stresstest für die VC-These des letzten Zyklus: Token zu einem steilen Aufschlag auf den zirkulierenden Float bewerten, auf nachfragegetriebene Unlocks setzen und in einen tiefen Sekundärmarkt hinein exitieren. Die meisten der genannten Namen lieferten entweder unter Roadmap, sahen wie Token-Unlocks die organische Nachfrage überfluteten, oder beides. Für Fonds, die diese Positionen markieren, ist die Lücke zwischen Letzte-Runde-Preis und aktuellem Markt inzwischen ein institutioneller Verlust, der in die nächste Fundraise getragen werden muss.
Marktauswirkung
Die breitere Lesart ist strukturell, nicht namensspezifisch. Späte Token-Einstiegspreise der Vintage 2022–2024 haben sich generell nicht gehalten, und der Sekundärmarkt bepreist die Überlebenden mit tiefen Abschlägen auf die Venture-Marken. Diese Lücke ist relevant für jeden Fonds, der 2025–2026 Kapital einsammeln will – das Comp-Set ist gerade deutlich schlechter geworden, und LPs werden die Marken genau prüfen. Beobachten Sie die nächste Runde veröffentlichter Fonds-NAVs und die Sekundärschreibtische auf anhaltenden Verkaufsdruck bei derselben Kohorte.
Häufig gestellte Fragen
Häufig gestellte Fragen
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Welches Projekt verlor am meisten gegenüber seiner letzten Bewertungsrunde?
The Binary Holdings führt die Cryptorank-Liste mit -99,999 % unter seiner letzten privaten Runde an, gefolgt von Elixir (-99,97 %) und Shardeum (-99,82 %) auf den Plätzen zwei und drei.
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In welchem Bewertungsbereich lagen diese Projekte ursprünglich?
Die zehn Token bewerteten ihre privaten Runden zwischen 100 Millionen und 1 Milliarde Dollar, bevor sie auf aktuelle Marktkapitalisierungen fielen, die 96 % bis 99,999 % unter diesen Marken liegen.
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Warum sind diese Token-Bewertungen so stark eingebrochen?
Die meisten sammelten im Zyklus 2022–2024 zu Bewertungen, die an Nutzer- und Umsatzverläufe gekoppelt waren, die on-chain nie eintrafen – häufig erdrückten Token-Unlocks die organische Nachfrage.
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Was ist die breitere Marktauswirkung dieser Liste?
Späte Token-Einstiegspreise der Vintage 2022–2024 haben sich weitgehend nicht gehalten, was Venture-Fonds, die diese Positionen noch markieren, und die nächste Kohorte von Fundraises unter Druck setzt.
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Woher stammt die Datenbasis?
Aus Cryptoranks Funding-Rounds-Tracker, der veröffentlichte Private-Round-Bewertungen gegen die aktuellen zirkulierenden Token-Marktkapitalisierungen vergleicht.
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