Warum ein kurzes Glossar besser ist als eine Liste mit 400 Begriffen
Wenn die meisten Menschen zum ersten Mal einen Krypto-Artikel öffnen, springen sie sofort wieder ab. Der Text ist voller Begriffe wie L2, TVL, FDV und Slippage, und die Leserinnen und Leser denken, das Thema sei komplizierter, als es ist. Tatsächlich gehen 90 Prozent der Verwirrung von Anfängern auf etwa 60 immer wiederkehrende Begriffe zurück. Die übrigen tausende Nischen-Abkürzungen (Relikte des DeFi-Sommers, Governance-Jargon, projektspezifische Ticker) kannst du lernen, wenn du sie brauchst.
Dieses Glossar ist absichtlich alphabetisch geordnet und knapp gehalten. Jeder Eintrag umfasst ein bis zwei Sätze mit einem praxisnahen Beispiel, und ich habe die Begriffe markiert, die in sozialen Medien am häufigsten verdreht werden. Lies es einmal, leg es als Lesezeichen ab und komm zurück, wenn dich ein Tweet verwirrt.
Risiken zuerst: Begriffe, die dich echtes Geld kosten können
Bevor wir alphabetisch vorgehen, sind drei der folgenden Einträge auf eine Art gefährlich, wie es die übrigen nicht sind. Sie falsch zu verstehen, hat bereits echte Portfolios vernichtet, nicht in der Theorie, sondern in dokumentierten Fällen.
Seed-Phrase. Eine Seed-Phrase (auch Recovery-Phrase oder Mnemonik genannt) ist eine Liste aus 12 oder 24 Wörtern, die von deiner Wallet erzeugt wird und mathematisch jeden privaten Schlüssel darin abbildet. Wer diese Wörter sieht, besitzt deine Guthaben. Menschen, die ihre Seed-Phrase in eine gefälschte Support-Website, ein Phishing-Pop-up oder einen Screenshot eingegeben haben, der in die Cloud synchronisiert wurde, haben alles in dieser Wallet verloren, und die Transaktionen sind nicht umkehrbar.
Self-Custody. Self-Custody bedeutet, dass du und nur du die Schlüssel zu deinen Kryptowerten besitzt, in der Regel über eine Wallet, bei der du die Seed-Phrase kontrollierst. Der Vorteil ist Unabhängigkeit von Börsen, Einfrierungen und Insolvenzverwaltern. Der Nachteil ist, dass es keinen Kundensupport gibt, wenn du den Zugang verlierst, und die Pleiten von Mt. Gox 2014, Celsius 2022 und FTX 2022 haben der Branche erneut vor Augen geführt, warum manche Menschen Coins trotz dieses Kompromisses lieber auf regulierten Plattformen lassen.
Market Cap versus Fully Diluted Valuation. Market Cap ist der Preis multipliziert mit den aktuell im Umlauf befindlichen Coins. Die Fully Diluted Valuation (FDV) multipliziert den Preis mit dem Maximum an Coins, das jemals existieren wird, einschließlich gesperrter Team-Allokationen und nicht-vested Token. Ein Token mit 200 Mio. Dollar Market Cap und 1,5 Mrd. Dollar FDV hat 7,5-mal mehr Verkaufsdruck, der auf den Markt wartet, sobald diese Token freigeschaltet werden. Anfängerinnen und Anfänger nennen häufig nur den Market Cap und wundern sich dann, warum der Preis abstürzt, wenn ein sogenanntes kleines Projekt eine „kleine" Menge an Token verkauft, die in Wahrheit ein riesiger Anteil des Angebots ist. Dieses eine Missverständnis ist 2024 und 2025 für mehr verlorenes Geld verantwortlich als fast jedes andere.
Wenn du dir aus diesem Artikel nur drei Einträge merken willst, dann diese drei.
Das A-bis-Z-Krypto-Glossar
A
Adresse. Eine lange alphanumerische Zeichenkette (zum Beispiel 0xAbC... bei Ethereum-kompatiblen Chains oder bc1q... bei Bitcoin), die angibt, wo sich Krypto befindet. Deine Adresse öffentlich zu teilen ist unbedenklich; den privaten Schlüssel, der sie kontrolliert, zu teilen ist fatal.
Altcoin. Jede Kryptowährung, die nicht Bitcoin ist. Der Begriff ist weit gefasst und umfasst seriöse Projekte, obskure Forks und offensichtliche Betrügereien in derselben Schublade. Behandle ihn daher als Kategorie, nicht als Qualitätslabel.
AMM (Automated Market Maker). Ein Smart Contract, der es dir ermöglicht, einen Token gegen einen anderen zu tauschen, ohne einen menschlichen Vertragspartner zu benötigen. Uniswap ist der bekannteste AMM. Statt Käufer und Verkäufer zusammenzubringen, nutzt er eine Formel und einen Pool aus Tokens, die von sogenannten Liquiditätsgebern bereitgestellt werden.
ATH (All-Time High). Der höchste Preis, den ein Coin jemals erreicht hat. Das ATH wird ständig zitiert, weil es ein psychologischer Anker ist, aber es sagt für sich genommen nichts darüber aus, ob der Preis jemals dorthin zurückkehren wird.
APY (Annual Percentage Yield). Die jährliche Rendite, die du auf eine Einlage erhalten würdest, wenn der Zinssatz gleich bliebe und die Zinsen sich verzinsen würden. Ein APY von 5 Prozent über ein Jahr bringt dir 5 Prozent, aber ein APY von 5 Prozent mit täglicher Verzinsung bringt etwas mehr. Verleih-Plattformen wie Aave geben APY an, weil ihre Zinssätze variabel sind, während einige zentralisierte Dienste APR angeben, also den einfachen Zinssatz ohne Zinseszins.
B
Bag. Umgangssprachlich für die Coins, die du hältst. „Ich habe einen schweren SOL-Bag" bedeutet eine große Solana-Position. Wird neutral verwendet, obwohl „Bagholder" manchmal benutzt wird, um Leute zu verspotten, die auf wertlosen Tokens sitzen bleiben.
Bitcoin (BTC). Die erste Kryptowährung, eingeführt 2009 vom pseudonymen Satoshi Nakamoto. Bitcoin ist der Vermögenswert, den die meisten Regulierungsbehörden und institutionellen Käufer als Referenzpunkt für „digitales Gold" behandeln, und der Rest des Marktes bewegt sich oft in seinem Fahrwasser.
Block. Ein Bündel von Transaktionen, das vom Netzwerk validiert und der Chain hinzugefügt wurde. Bei Bitcoin entsteht ungefähr alle 10 Minuten ein neuer Block, bei Solana eher alle 400 Millisekunden.
Blockchain. Das gemeinsame, append-only Hauptbuch, das ein Netzwerk verwendet, um zu verfolgen, wem was gehört. Jeder vollständige Teilnehmer besitzt eine Kopie, weshalb das System schwer zu manipulieren ist.
Bearish. Eine Markteinschätzung oder -lage, in der Preise voraussichtlich fallen oder bereits fallen. Das Gegenteil von bullish.
Bridge. Ein Dienst, mit dem du einen Token von einer Chain auf eine andere verschieben kannst, zum Beispiel USDC von Ethereum zu Solana. Bridges sind nützlich, waren aber laut mehreren Sicherheitsfirmen mit über 2 Milliarden Dollar gestohlener Mittel zwischen 2021 und 2023 die größte einzelne Quelle für Krypto-Hacks.
Bullish. Eine Markteinschätzung oder -lage, in der Preise voraussichtlich steigen oder bereits steigen.
Burn. Tokens an eine Wallet senden, die niemand kontrolliert, sodass sie für immer aus dem Umlauf verschwinden. Manche Projekte verbrennen Tokens absichtlich, um das Angebot zu reduzieren, was den Preis stützen kann, wenn die Nachfrage konstant bleibt.
C
CEX (Centralised Exchange). Eine Plattform wie Binance oder Coinbase, die deine Krypto verwahrt, Trades über ein internes Orderbuch abwickelt und eine KYC-Verifizierung verlangt. Praktisch, in den meisten Jurisdiktionen reguliert, aber unterliegt dem unternehmerischen Risiko: Geht die Börse pleite oder wird gehackt, sind deine Gelder gefährdet.
Coin. Ein digitaler Vermögenswert, der auf seiner eigenen Blockchain läuft. Bitcoin ist der ursprüngliche Coin, Ether ist der native Coin von Ethereum, und SOL ist der native Coin von Solana.
Cold Wallet. Eine Wallet, die offline bleibt, typischerweise ein Hardware-Gerät wie Ledger oder Trezor. Cold Wallets sind die Standardantwort auf die Frage „wie bewahre ich Krypto langfristig sicher auf", weil die Schlüssel nie einen internetverbundenen Computer berühren.
Confirmation. Jeder neue Block, der nach dem Block mit deiner Transaktion hinzugefügt wird, zählt als eine Bestätigung. Die meisten Börsen warten bei Bitcoin 3 bis 6 Bestätigungen ab, bevor sie eine Einlage gutschreiben, weil tiefer liegende Blöcke exponentiell schwerer umkehrbar sind.
D
DAO (Decentralized Autonomous Organization). Eine Gruppe, die von Token-Inhaber-Abstimmungen in Smart Contracts regiert wird, statt von einem traditionellen Vorstand. Manche DAOs verwalten Milliarden in ihrer Schatzkammer, andere sind kleine Experimente, und einige wurden durch Stimmenkauf gekapert.
DeFi (Decentralized Finance). Verleih-, Handels- und Verdienstanwendungen, die auf Smart Contracts laufen statt über Banken. DeFi steht jedem mit einer Wallet offen, setzt die Nutzer aber Smart-Contract-Bugs, Oracle-Ausfällen und der ständigen Gefahr von Exploits aus.
DEX (Decentralized Exchange). Eine Handelsplattform ohne zentralen Betreiber, wie Uniswap. Trades werden direkt aus deiner Wallet abgewickelt, ohne KYC, ohne Auszahlungslimits und ohne Support-Hotline, wenn etwas schiefgeht.
Dominance. Der Anteil von Bitcoin an der gesamten Krypto-Marktkapitalisierung, ausgedrückt als Prozentsatz. Steigt die BTC-Dominance, bedeutet das oft, dass Altcoins bluten; fällt sie, wandert Geld in Altcoins.
E
ERC-20. Der technische Standard für fungible Tokens auf Ethereum, dem USDC, LINK und Tausende andere folgen. Wenn ein Token „ERC-20" ist, weißt du, was du von der grundlegenden Funktionsweise erwarten kannst.
ERC-721. Der Standard für nicht-fungible Tokens (NFTs) auf Ethereum, bei dem jeder Token einzigartig ist. ERC-20 ist für austauschbare Coins, ERC-721 ist für Einzelstücke wie einen bestimmten Bored Ape.
ETF (Exchange-Traded Fund). Ein reguliertes Produkt, das es dir ermöglicht, über eine Wertpapier-Handelsplattform ein Exposure auf einen Vermögenswert zu kaufen. Spot-Bitcoin-ETFs gingen in den USA im Januar 2024 an den Start, Spot-Ether-ETFs folgten 2024 und gaben traditionellen Investoren einen Zugang, ohne eine Wallet oder eine Börse anzufassen.
Ethereum (ETH). Eine 2015 gestartete Blockchain, die für programmierbare Smart Contracts konzipiert wurde. Ether ist der native Coin, aber der Großteil des Wertes im Netzwerk liegt in Tokens (ERC-20s und ERC-721s), die darauf aufbauen.
F
FDV (Fully Diluted Valuation). Preis multipliziert mit dem maximalen Angebot, das jemals existieren wird. Siehe den Risikohinweis weiter oben: In der FDV versteckt sich der größte Teil des verborgenen Angebots.
FOMO (Fear Of Missing Out). Der emotionale Treiber hinter den meisten schlechten Einstiegen. Der beste Zeitpunkt zum Kaufen ist selten der Moment, in dem du FOMO spürst, denn in diesem Moment ist der Preis bereits überdehnt.
FUD (Fear, Uncertainty, and Doubt). Negative Narrative, die Preise drücken können, unabhängig davon, ob die zugrundeliegende Geschichte real ist. FUD ist manchmal eine echte Warnung, manchmal Manipulation, und den Unterschied zu erkennen gehört zur Reife eines Traders.
Fork. Eine Änderung der Regeln einer Blockchain. Ein Soft Fork ist abwärtskompatibel, ein Hard Fork spaltet die Chain in zwei. Bitcoin Cash entstand zum Beispiel 2017 aus einem Bitcoin-Hard-Fork.
Fungibel. Austauschbar. Ein Bitcoin ist identisch mit einem anderen Bitcoin, also ist Bitcoin fungibel. Ein bestimmtes NFT ist ein Unikat, also nicht fungibel.
G
Gas. Die Gebühr, die du an eine Blockchain zahlst, um eine Transaktion zu verarbeiten. Auf Ethereum wird Gas in Gwei bepreist, und die Gesamtgebühr ist verbrauchtes Gas mal Gaspreis. „Ich habe 4 Dollar Gas bezahlt, um USDC zu swappen" ist die häufigste Formulierung aus der Praxis.
Gwei. Eine kleine Einheit von ETH, gleich einem Milliardstel eines ETH. Gaspreise auf Ethereum werden in Gwei angegeben, ähnlich wie Benzin in Dollar pro Gallone und nicht pro Barrel quotiert wird.
Genesis-Block. Der erste Block einer Blockchain, Block Null. Bitcoins Genesis-Block ist berühmt für den Text „The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks", den viele als politisches Statement lesen.
Governance-Token. Ein Token, der seinen Inhabern eine Stimme über die Parameter eines Protokolls gibt. UNI zu halten gibt dir Mitsprache bei Uniswap-Vorschlägen, COMP zu halten bei Compound und so weiter. Governance-Token können wertvoll sein, aber eine Stimme ist nur so mächtig wie die Vorschlagspipeline dahinter.
H
Halving. Ein Ereignis, bei dem Bitcoins Block-Belohnung ungefähr alle vier Jahre halbiert wird. Halvings reduzieren das neue Angebot, weshalb viele Trader sie als angebotsseitige Katalysatoren beobachten, auch wenn vergangene Halvings keine künftigen Preismuster garantieren.
Hardware Wallet. Ein physisches Gerät, das deine privaten Schlüssel offline speichert. Dasselbe wie eine Cold Wallet, wobei „Hardware Wallet" eher produktbezogen ist, während „Cold Wallet" eine Kategorie bezeichnet.
Hash. Eine Ausgabe fester Länge, die eine Hashing-Funktion aus einer beliebigen Eingabe erzeugt. Hashing verbindet Blöcke miteinander, und Miner konkurrieren darum, einen gültigen Hash zu finden, um die Block-Belohnung zu erhalten.
HODL. Eine alte Falschschreibung von „hold" aus einem Bitcoin-Forenpost von 2013, die zum Meme wurde. Heute ein allgemeiner Begriff dafür, durch Volatilität nicht zu verkaufen, manchmal weise, manchmal stur.
I, J, K
Impermanent Loss. Die Opportunitätskosten, die ein Liquiditätsgeber erleidet, wenn der Preis der gepoolten Tokens von dem Zeitpunkt der Einlage abweicht. „Impermanent" ist es nur, wenn die Preise zurückkehren; tun sie das nicht, ist der Verlust sehr permanent. Dies ist einer der am häufigsten missbrauchten Begriffe in sozialen Medien, wo Leute sagen „LPing ist passives Einkommen", ohne den Impermanent Loss überhaupt zu erwähnen.
KYC (Know Your Customer). Die Identitätsverifizierung, die eine regulierte Börse oder ein regulierter Dienst verlangt, bevor du ein- oder auszahlen darfst. KYC ist die Reibung, über die sich die meisten neuen Nutzer beschweren, und die Reibung, auf der Regulierer bestehen.
Layer 1 (L1). Eine Basis-Blockchain wie Bitcoin, Ethereum oder Solana, die ihre eigenen Blöcke sichert und Transaktionen in ihrem eigenen Netzwerk abwickelt.
Layer 2 (L2). Ein Netzwerk, das Transaktionen bündelt und eine Zusammenfassung an eine Layer 1 zurückspielt, um deren Sicherheit zu erben und niedrigere Gebühren zu verlangen. Arbitrum, Optimism und Base sind beliebte Ethereum-L2s.
L, M
Liquidität. Wie leicht ein Token gekauft oder verkauft werden kann, ohne den Preis zu bewegen. Ein Coin mit tiefer Liquidität auf Binance ist leicht zu handeln, ein Microcap mit 5.000 Dollar Liquidität auf einem winzigen DEX kann bei einem einzigen Trade über 1.000 Dollar um 50 Prozent bewegt werden.
Marktkapitalisierung. Preis mal zirkulierendes Angebot. Siehe den Risikohinweis oben, warum diese Zahl irreführend sein kann, wenn der Großteil des Angebots später freigeschaltet wird.
Memecoin. Ein Token, der vor allem um einen Witz, einen Hund oder eine Berühmtheit herum gebaut wurde, mit wenig oder keiner technischen Roadmap. Manche Memecoins haben lebensverändernde Renditen gebracht, die meisten nicht, und die Kategorie ist der mit Abstand häufigste Ort für Rug Pulls und Pump-and-Dump-Schemata.
MEV (Maximal/Miner Extractable Value). Gewinn, den Block-Produzenten oder spezialisierte Bots extrahieren, indem sie Transaktionen innerhalb eines Blocks umordnen, einfügen oder zensieren. MEV ist eine reale Kostenlast für gewöhnliche Nutzer, besonders auf Ethereum Mainnet, und ein Grund, warum manche Trader L2s oder alternative Chains bevorzugen.
Mining. Der Prozess, Rechenleistung einzusetzen, um Blöcke auf einer Proof-of-Work-Chain wie Bitcoin zu validieren, im Austausch gegen die Block-Belohnung. Mining mit Consumer-Hardware ist seit Jahren unrentabel, und die Branche wird von großen, professionellen Operationen dominiert.
H2-Platzhalter, wird später entfernt
Risiken, fortgesetzt: Begriffe, die leicht falsch verwendet werden
Über die drei großen Risiken hinaus gibt es vier weitere Begriffe, die Anfängern so oft Probleme bereiten, dass sie einen eigenen Abschnitt verdienen.
Stablecoin. Ein Token, der an einen Referenzwert gekoppelt ist, üblicherweise den US-Dollar. USDC und USDT sind die beiden größten. Das Wort „stable" kann sehr unterschiedliche Risikoprofile verbergen: USDC hält Bargeld und kurz laufende US-Staatsanleihen und ist in den USA reguliert, während USDT eine undurchsichtigere Reservenhistorie hat und ständig im Fokus der Aufsichtsbehörden steht. Ein „Stablecoin-Depeg" wie das USDC-Ereignis im März 2023 zeigt, dass selbst regulierte Stablecoins kurzzeitig weit unter 1 Dollar handeln können, und genau dann werden hebelstarke Trader liquidiert.
Slippage. Die Differenz zwischen dem Preis, den du erwartet hast, und dem Preis, den du tatsächlich erhalten hast. Slippage ist bei illiquiden Paaren normal, aber wenn dir eine Swap-Anwendung 20 Prozent Slippage anbietet, wird der Trade fast sicher von einem Bot vorausgegangen (front-run). Akzeptiere niemals hohe Slippage bei einem Memecoin-Swap.
Staking. Tokens sperren, um ein Proof-of-Stake-Netzwerk zu sichern, im Austausch gegen Belohnungen. Staking ist konzeptionell ähnlich wie Zinsen auf einem Sparkonto, aber die technischen Mechanismen unterscheiden sich je nach Chain, und manche Staking-Dienste (insbesondere Lido und andere Liquid-Staking-Anbieter) geben einen separaten „LST"-Token aus, der deine gestakte Position repräsentiert, damit du sie in DeFi nutzen kannst, während sie Erträge abwirft.
TVL (Total Value Locked). Der Dollarwert der in einem Protokoll hinterlegten Vermögenswerte. TVL ist ein beliebter Indikator für Popularität, aber ein einzelner Wal kann die TVL aufblähen, und ein kleines Protokoll mit konzentrierten, echten Nutzern kann gesünder sein als ein großes mit überwiegend opportunistischem Kapital. Behandle TVL als einzelnen Datenpunkt, nicht als Urteil.
So nutzt du dieses Glossar in der ersten Woche
Der schnellste Weg, diese Begriffe zu verinnerlichen, ist eine Krypto-Nachrichtenquelle zu lesen und jedes Wort zu unterstreichen, das du nicht kennst, und es dann hier nachzuschlagen. Innerhalb einer Woche wirst du dasselbe Wort drei- oder viermal gelesen haben, was ungefähr die Schwelle ist, an der du aufhörst, darüber nachdenken zu müssen.
Verbinde das mit zwei Gewohnheiten. Erstens: Investiere nie, weil eine einzelne Kennzahl niedrig oder hoch aussah. Marktkapitalisierung, FDV, TVL und APY erzählen jeweils ein kleines Stück der Geschichte, und die Stücke sind dafür gemacht, kombiniert zu werden. Zweitens: Behandle alles, was in Krypto als „passives Einkommen" beschrieben wird, als verdächtig, bis du den zugrundeliegenden Mechanismus überprüft hast. APY kommt von irgendwoher, und dieses Irgendwo trägt fast immer ein Risiko.
Wenn du bereit bist, über Worte hinaus zu tatsächlichen Marktsignalen, Stimmung und Nachrichtenfluss überzugehen, hängt das richtige Werkzeug von deinem Ziel ab. Das Glossar oben bringt dir die Sprache bei. Der nächste Schritt ist zu lernen, welche Geschichten wichtig sind und welche nur Rauschen.
Crypto-News clever im Blick behalten
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