La revisión previa al listado de LlamaRisk del 23 de octubre señala que el mercado propuesto de Bitcoin nativo de Babylon para Aave V4 sigue dependiendo de WBTC para algunos pagos de liquidación. Una ruta directa para keepers puede sortear la restricción de financiación en WBTC del Hub, pero no elimina la necesidad de reembolsar la deuda ni de cubrir cualquier comisión de aplicación o pago del excedente del prestatario. Las direcciones publicadas y verificadas el 25 de octubre seguían apuntando a Sepolia en lugar de a la mainnet de Ethereum.
Por qué importa
La propuesta mantiene el BTC nativo en bóvedas de Bitcoin mientras Aave registra la garantía mediante un registro contable interno de tipo ERC-20 restringido. Bajo la ruta del Proveedor de Liquidez de Liquidación (Liquidation Liquidity Provider), un liquidador externo reembolsa la deuda del prestatario y recibe WBTC del Hub compartido a través del componente de liquidación BTCVaultSwap. La bóveda incautada permanece en depósito mientras un comprador elegible se encarga de la redención en Bitcoin.
La ruta directa está diseñada para un keeper autorizado con los derechos de redención de Bitcoin comprometidos de la bóveda. Ese keeper puede financiar por sí mismo el reembolso de la deuda y llevar la bóveda a redención sin el pago financiado por el Hub ni el paso de depósito. La contrapartida es un grupo más reducido de operadores elegibles, cada uno de los cuales debe poseer los activos requeridos y financiar el proceso de prueba y desafío de Bitcoin, que dura varios días.
Impacto en el mercado
La dependencia de pagos persiste incluso cuando la comisión de aplicación se fija en cero y no corresponde ningún pago de equidad al prestatario. Un préstamo denominado en WBTC sigue exigiendo el reembolso en WBTC. Si una bóveda completa es incautada y su valor supera la deuda liquidada, el keeper también puede deber al prestatario un excedente en WBTC al descuento de la prima de liquidación.
LlamaRisk recomienda una línea de crédito inicial de 100 WBTC para el Core Hub destinada a BTCVaultSwap, independiente del límite de garantía propuesto de 300 BTC. El despliegue descrito en la evaluación comenzaría con 10 prestatarios en la lista de permitidos y 50 bóvedas. La configuración final de comisiones, los activos de deuda y la composición de las bóvedas determinarán hasta dónde puede extenderse la alternativa directa, mientras que cualquier cambio de comisiones requeriría una actualización de parámetros de Babylon con bloqueo temporal.
Preguntas frecuentes
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¿Por qué el mercado de Babylon en Aave sigue necesitando WBTC para las liquidaciones?
WBTC es necesario para reembolsar un préstamo denominado en WBTC y también puede cubrir la comisión de aplicación de Babylon o un pago del excedente del prestatario. La ruta directa no elimina esos requisitos de transferencia.
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¿En qué se diferencia la ruta de liquidación directa de la ruta LLP?
La ruta directa permite a un keeper autorizado financiar el reembolso y llevar la bóveda incautada a la redención en Bitcoin sin un pago financiado por el Hub ni un paso de depósito. La ruta LLP usa el Hub compartido para pagar a un liquidador externo en WBTC.
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¿Qué ocurre cuando el Hub de Aave se queda sin capacidad de WBTC?
Un keeper con los activos requeridos y derechos de redención de Bitcoin puede en teoría financiar la liquidación fuera del Hub. Esa alternativa reduce la participación a operadores elegibles capaces de financiar la transacción.
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¿Por qué puede surgir un pago del excedente del prestatario durante la liquidación?
Cada bóveda de Bitcoin es indivisible. Si un liquidador toma una bóveda completa y liquida la deuda del prestatario antes de agotar el valor de la bóveda, el valor restante puede generar un pago de equidad en WBTC al prestatario.
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¿Ha llegado la integración de Babylon con Aave a la mainnet de Ethereum?
La evaluación indicó que los contratos de integración no se habían desplegado en la mainnet de Ethereum. Las direcciones publicadas y verificadas el 25 de octubre se identificaron como despliegues en la testnet de Sepolia.
CoinDesk
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