Las acciones estadounidenses tokenizadas están ofreciendo los beneficios que el sector cripto prometía desde hace tiempo: negociación 24/7 y propiedad fraccionada. Más de la mitad de las operaciones se realizan fuera del horario habitual de mercado y alrededor del 80% corresponde a menos de una acción, según un nuevo estudio del FMI incluido en su Informe sobre la estabilidad financiera mundial, Escalar la tokenización: nuevas eficiencias y nuevas vulnerabilidades.
El FMI examinó las cinco acciones estadounidenses tokenizadas con mayor volumen de negociación, entre ellas Tesla (TSLA), Nvidia (NVDA) y Alphabet (GOOG), además del índice Nasdaq 100, en plataformas centralizadas y descentralizadas. El informe concluyó que los movimientos de precios durante la noche contenían información real: más del 85% de la variación nocturna de las acciones tokenizadas se reflejó en sus equivalentes tradicionales en los cinco minutos posteriores a la apertura de Estados Unidos.
Por qué es importante
El mensaje del FMI es que el caso de uso es real, pero el mercado aún está en una fase inicial. Las acciones tokenizadas representan aproximadamente 2.300 millones de dólares de un mercado estimado de 65.000 millones de dólares en activos del mundo real tokenizados, una cifra insignificante frente a los aproximadamente 160 billones de dólares de capitalización bursátil mundial. Las acciones tokenizadas registraron una volatilidad aproximadamente 1,5 veces superior a la de sus equivalentes en plataformas tradicionales, con una liquidez significativamente menor.
El informe advirtió de que una infraestructura fragmentada, repartida entre plataformas privadas, cadenas de bloques públicas, custodios y herramientas de liquidación que a menudo no funcionan de forma conjunta, está frenando los ahorros de costes y tiempo prometidos. Las normas legales sobre propiedad, salvaguardas de liquidez, interoperabilidad y mecanismos de liquidación deben desarrollarse antes de que el mercado crezca. De lo contrario, las llamadas de margen automatizadas y la negociación durante todo el día podrían dificultar la contención de una perturbación del mercado.
Impacto en el mercado
La adopción se acelera pese a todo. Bullish (BLSH) lanzó la negociación de acciones tokenizadas en agosto, y OKX e Intercontinental Exchange (ICE), propietaria de la Bolsa de Nueva York, presentaron este mes sus planes para una plataforma que ofrecería negociación las 24 horas de acciones estadounidenses tokenizadas. Coinbase, Kraken, Binance y Robinhood (HOOD) ya ofrecen negociación de acciones tokenizadas.
"Mover activos a la cadena es solo el primer paso", afirmó Gracy Chen, directora ejecutiva de Bitget.
Preguntas frecuentes
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¿Cuál es el tamaño del mercado de acciones tokenizadas según el FMI?
Las acciones tokenizadas representan aproximadamente 2.300 millones de dólares de un mercado estimado de 65.000 millones de dólares en activos del mundo real tokenizados a 31 de julio, una fracción de los aproximadamente 160 billones de dólares de capitalización bursátil mundial.
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¿Los inversores negocian realmente acciones tokenizadas fuera del horario de mercado?
Sí. El FMI concluyó que más de la mitad de las operaciones con acciones estadounidenses tokenizadas se realizaron fuera del horario habitual del mercado estadounidense, y que alrededor del 80% correspondió a menos de una acción completa. Esto demuestra que los inversores valoran el acceso 24/7 y las opciones de…
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¿Qué volatilidad tienen las acciones tokenizadas frente a las acciones convencionales?
El FMI concluyó que las acciones tokenizadas eran aproximadamente 1,5 veces más volátiles que sus equivalentes en plataformas tradicionales y significativamente menos líquidas, debido al reducido tamaño y la fragmentación del mercado.
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¿Los precios de las acciones tokenizadas influyen en las acciones subyacentes?
Sí. El FMI concluyó que más del 85% de la variación nocturna de los precios de las acciones tokenizadas se reflejó en sus equivalentes convencionales en los cinco minutos posteriores a la apertura de los mercados estadounidenses, lo que demuestra que los datos contienen información real.
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¿Qué empresas ofrecen negociación de acciones tokenizadas?
Coinbase, Kraken, Binance y Robinhood ya ofrecen negociación de acciones tokenizadas. Bullish lanzó la negociación de acciones tokenizadas en agosto, y OKX e Intercontinental Exchange presentaron sus planes para una plataforma que ofrecería negociación las 24 horas de acciones estadounidenses tokenizadas.
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