ADA: sus comisiones cubren solo el 0,7% del staking

Cardano recaudó 3,3 millones de ADA en comisiones de transacciones frente a 493,7 millones de ADA en recompensas de staking a lo largo de 73 épocas que terminaron el 1 de septiembre de 2026, según el recuento de cadena completa de Bitquery. La proporción deja las comisiones cubriendo aproximadamente el 0,7% de las recompensas, o alrededor de 149,6 veces menos que el fondo de recompensas.

Las transacciones diarias medias se desplomaron de 90.294 en 2022 a 24.869 en los primeros ocho meses de 2026, un descenso del 72,46%. La actividad impulsada por bots creció hasta el 32,8% de las transacciones restantes, frente al 11,5% en 2022, mientras que la proporción de ADA en circulación en staking cayó del 75,6% al 58,3%.

Por qué importa

La cifra del 0,7% convierte una pregunta de larga data en una brecha económica medida: cuando los ingresos por comisiones se sitúan dos órdenes de magnitud por debajo de las recompensas que deberían sustituir, la sostenibilidad depende de un gran resurgimiento de la demanda o de un cambio coordinado en la política monetaria. El diseño monetario de Cardano se apoya en emisiones de reservas que se reducen con una vida media de aproximadamente cuatro o cinco años, lo que reduce mecánicamente el objetivo de recompensas con el tiempo, pero por sí solo no genera demanda de comisiones.

La capacidad avanza por un carril separado. Las testnets de Leios han demostrado un rendimiento aproximadamente seis veces mayor frente a carga sintética, y la especificación propuesta CIP-164 modela una capacidad sostenida por encima de un punto de equilibrio simplificado cercano a 43 transacciones por segundo. El documento de planificación Dijkstra de Intersect apunta a completar el código en el cuarto trimestre de 2026, aunque la fecha del hard fork en la mainnet sigue sin determinarse.

Impacto en el mercado

El punto de equilibrio escalado se sitúa un orden de magnitud por encima del tráfico actual. Con 24.869 transacciones diarias, Cardano necesitaría un salto de aproximadamente 150 veces en el rendimiento, o un aumento comparable en las comisiones medias, para sustituir las recompensas financiadas por reservas con ingresos pagados por los usuarios. Linear Leios está diseñado para ese rango, por lo que el techo técnico está razonablemente al alcance. La cuestión de la demanda, no.

Para los holders de ADA, la implicación es estructural. Los rendimientos de staking financiados por reservas son un subsidio en depreciación, y una base de comisiones estancada significa que la red seguirá dependiendo de las emisiones hasta que las aplicaciones generen un flujo de transacciones materialmente mayor o la gobernanza ajuste el esquema de comisiones.