En la conferencia Bitcoin 2026 el 28 de abril, Arthur Hayes expuso una dura tesis macroeconómica: la inteligencia artificial no es un motor de crecimiento — es una bola de demolición deflacionaria dirigida directamente a la economía del conocimiento. Hayes argumentó que a medida que la IA reemplaza sistemáticamente a los trabajadores de cuello blanco con altos ingresos, la base de ingresos de las empresas SaaS tradicionales colapsa, y con ella la solvencia de los prestatarios que esas empresas emplean.
El riesgo a largo plazo, en el marco de Hayes, es una ola de fracasos bancarios de varios cientos de miles de millones de dólares que él llama explícitamente la "nueva crisis subprime". Así como el colapso de 2008 se basó en un crédito hipotecario mal valorado, él ve la suposición mal valorada de hoy — que el ingreso de los trabajadores del conocimiento es un colateral estable — como la línea de falla.
Para Bitcoin, Hayes identificó este shock macro deflacionario como el factor clave que ha estado suprimiendo los precios. La implicación es de doble filo:…
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